バルコス(7790)IPOのBB(ブックビルディング)が、今週末の1月17日から開始されます。

バルコスは鳥取県倉吉市に本社を置き、「倉吉から世界へ」を合言葉にハンドバッグ等の製品を日本や海外で販売しています。

バルコスは地方市場(名証ネクスト)への新規上場になりますが、それでも今年のIPO第一弾ということで注目されそうです。

バルコスIPOのBBスタンスとIPO評価

バルコス(名証ネクストIPO)のIPO基本情報

銘柄名バルコス
コード7790(その他製品)
主幹事証券フィリップ証券
幹事証券(委託含む)松井証券
SBI証券
マネックス証券
楽天証券
極東証券
東洋証券
Jトラストグローバル証券
上場日2月3日
仮条件決定日1月16日(1,300円~1,400円に決定)
ブックビルディング期間1月17日から1月23日まで
公開価格決定日1月24日(1,400円に決定)
申込期間1月27日から1月30日まで
公募55,000株
売出し55,000株
OA16,000株
吸収金額1.8億円
時価総額15.8億円
想定価格1,390円→公開価格:1,400円
初値価格1,401円

マネックス証券

バルコスIPOの事業内容

バルコスはハンドバッグ・財布のメーカーとして、ライフスタイル提案事業、メディアクリエイティブ事業、ディベロップメント事業を展開しています。

ライフスタイル提案事業では、「美しく豊かに暮らす」をコンセプトにバッグ、財布、服飾雑貨等の企画およびインフォマーシャル(29分の通販番組)、ECサイト、店舗、新聞・雑誌等のメディアを通じた販売を行っています。

メディアクリエイティブ事業では、ファッション関連情報を発信するWEBメディア「CoordiSnap」と「fashion trend news」を運営しています。

また、サッカー関連情報を発信するWEBメディア「Qoly」の運営やCDジャケット・ポスターなどの映像・グラフィック製作も行っています。

ディベロップメント事業では、主に東京都、大阪府のオフィスビル、事務所、マンション等の収益物件の賃貸を行っており、安定的な賃貸収入を得ています。

バルコスの詳細

IPOによる手取金の使途

  1. 広告宣伝に必要な通販番組のVTR製作に充当する予定

バルコスIPOの業績

バルコスの業績

(※画像クリックで拡大)

バルコスの売上は概ね堅調に推移していて、利益もバラついているもののまずまずといった感じですね。

バルコスのIPO評価

バルコスはすでにTOKYO PRO Market(プロ投資家向けマーケット)へ上場しているので鞍替え上場になります。

バルコスは小型(吸収金額1.8億円)ですが、流動性の乏しい地方市場(名証ネクスト)への新規上場なので、割り引いてみる必要があります。

ただ、直近で名証ネクストに新規上場した日本オーエー研究所が5日連続でストップ高となったのは追い風になるかもしれません。

また、VC(ベンチャーキャピタル)保有株がなく、上位株主には価格による解除条項なしで180日間のロックアップが掛かっているのはプラス要素です。

しかし、ハンドバッグなどの販売事業は地味でインパクトに欠けるため、事業面で関心を集めるのは難しそうです。

よって、バルコスのIPO評価はDが妥当だと考えています。バルコスIPOは公開価格を目途に初値決定すると予想しています。

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バルコスIPOの初値予想

バルコスIPOの初値予想は、仮条件決定後(1月16日以降)に追記させていただきます。

1,400円 (想定価格比:+10円)

バルコスIPOのBB(ブックビルディング)スタンス

バルコスIPOのBB(ブックビルディング)は検討中です。ただし、SBI証券はIPOチャレンジポイント狙いで申し込みます。

ジャパニアスIPOのBB(ブックビルディング)スタンス
フィリップ証券 (主幹事)口座なし
松井証券BB検討中
SBI証券BB参加
マネックス証券BB検討中
楽天証券BB検討中
極東証券口座なし
東洋証券ネット口座での取扱いなし
Jトラストグローバル証券BB検討中


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