ケイ・ウノ（259A）IPOのBB（ブックビルディング）が、今週末の9月20日から始まります。
ケイ・ウノはオーダーメイドのジュエリーや時計を製造販売しています。
ケイ・ウノは地方市場（名古屋証券取引所ネクスト市場）への新規上場ですが、日程には恵まれていますね。
ケイ・ウノ（名証ネクストIPO）のIPO基本情報
| 銘柄名 | ケイ・ウノ |
| コード | 259A（小売業） |
| 主幹事証券 | 岡三証券 |
| 幹事証券（委託含む） | 東海東京証券 安藤証券 SMBC日興証券  SBI証券 岩井コスモ証券 極東証券 Jトラストグローバル証券 丸三証券 あかつき証券 東洋証券 松井証券 水戸証券 楽天証券 岡三オンライン DMM.com証券 |
| 上場日 | 10月8日 |
| 仮条件決定日 | 9月18日（2,100円～2,320円に決定） |
| ブックビルディング期間 | 9月20日から9月27日まで |
| 公開価格決定日 | 9月30日（2,320円に決定） |
| 申込期間 | 10月1日から10月4日まで |
| 公募 | 100,000株 |
| 売出し | 99,200株 |
| OA | 29,800株 |
| 吸収金額 | 5.3億円 |
| 時価総額 | 21.9億円 |
| 想定価格 | 2,320円→公開価格：2,320円 |
| 初値価格 | 2,134円 |
ケイ・ウノIPOの事業内容
ケイ・ウノは主にオーダーメイドでのジュエリー及び時計を製造販売しています。ケイ・ウノは直営店を国内31店舗、海外に3店舗展開しており、中国本土、香港などのアジア圏に卸売り事業も行ってます。
ケイ・ウノのオーダーメイドは、お客様のご要望に沿ったデザインを描き、世界でただ一つの宝物を生み出すご提案をするフルオーダーと、初めてのお客様でも安心して気軽にオーダーメイドをしたいというニーズに応えるため、決まったデザインの商品にダイヤモンドや彫金等を追加するアレンジオーダーの2種類があります。
ケイ・ウノは創業からのブランドである「ケイウノ」に加え、ウォルト・ディズニー・ジャパン株式会社とライセンス契約を締結し、オーダーメイドから既製品まで幅広いジュエリーを取り扱う「Disney Treasure created by K.UNO」、アニメやゲーム等のキャラクタージュエリーを取り扱うブランド「U-TREASURE」の3ブランドを展開しています。
ケイ・ウノは時代や年齢によって変化するお客様の多様なオーダーメイドに対応するため、店舗や工場に60名以上のデザイナーと150名以上の職人を擁しています。
創業以来培ってきたそのデザインと技術の「オーダーメイド力」をベースに他社が真似のできない多種多様なプロダクト開発を行っています。
ケイ・ウノはお客様のニーズを再現した高品質な商品を安定して提供するため、デザインから製造・販売までを自社で一貫して行っています。
IPOによる手取金の使途
- ケイウノブランドの国内新規出店に係る設備投資資金
- 国内既存店の内外装改修費用
- 原材料を一括管理している購買システムの更新とお客様がオーダーメイドをより楽しむためことを目的とした新販売システム開発費用、システムの安定稼働を目的に老朽化したサーバーの更新費用
ケイ・ウノIPOの業績
（※画像クリックで拡大）
ケイ・ウノIPOの業績はほぼ横ばいですが、概ね堅調に推移しているようです。
ケイ・ウノのIPO評価
ケイ・ウノの規模（吸収金額5.3億円）は小さめですが、流動性の乏しい地方市場（名証ネクスト）への新規上場なので、やや割り引いて見る必要があります。
また、上位株主には価格による解除条項なしで180日間のロックアップが掛かっていますが、VC（ベンチャーキャピタル）の保有株（4,000株）は公開価格の1.5倍でロックアップが解除されます。
オーダーメイドに注力していて、ディズニーなどとも提携していることには魅力を感じますが、ジュエリー事業自体はIPOで人気とは言えないため、事業面で関心を集めるのは難しそうです。
よって、ケイ・ウノのIPO評価はDが妥当だと考えています。ケイ・ウノIPOは公開価格を目途に初値形成すると予想しています。
ケイ・ウノIPOの初値予想
ケイ・ウノIPOの初値予想は、仮条件決定後（9月18日以降）に追記させていただきます。
2,320円 （想定価格比：±0円）
↓（上場直前の初値予想）
2,134円 （公開価格比：-186円）
（※大手予想会社の初値予想最終版：2,320円）
ケイ・ウノIPOのBB（ブックビルディング）スタンス
ケイ・ウノIPOのBB（ブックビルディング）は検討中です。ただ、SBI証券はIPOチャレンジポイント狙いで申し込みます。
| 岡三証券 （主幹事） | BB検討中 |
|---|---|
| 東海東京証券 | BB検討中 |
| 安藤証券 | 口座なし |
| SMBC日興証券 | BB検討中 |
| SBI証券 | BB参加 |
| 岩井コスモ証券 | BB検討中 |
| 極東証券 | 口座なし |
| Jトラストグローバル証券 | BB不参加 |
| 丸三証券 | 口座なし |
| あかつき証券 | 口座なし |
| 東洋証券 | ネット口座での取扱いなし |
| 松井証券 | BB検討中 |
| 水戸証券 | 口座なし |
| 楽天証券 | BB検討中 |
| 岡三オンライン | BB検討中 |
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