ミラティブ（472A）IPOのBB（ブックビルディング）が、翌月の12月3日から始まります。
ミラティブはスマホだけでかんたんに画面をライブ配信・録画できるゲーム配信プラットフォーム「Mirrativ(ミラティブ)」を開発しています。
ミラティブはIPOラッシュ中の新規上場になるので、資金分散の影響が気になりますね。
ミラティブ（東証グロースIPO）のIPO基本情報
| 銘柄名 | ミラティブ |
| コード | 472A（情報・通信業） |
| 主幹事証券 | 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 モルガン・スタンレーMUFG証券 大和証券 |
| 幹事証券（委託含む） | みずほ証券 SBI証券  楽天証券 東海東京証券 岡三証券 マネックス証券 松井証券 岩井コスモ証券 丸三証券 極東証券 岡三オンライン 三菱UFJ eスマート証券 大和コネクト証券 |
| 上場日 | 12月18日 |
| 仮条件決定日 | 12月2日（850円～860円に決定） |
| ブックビルディング期間 | 12月3日から12月9日まで |
| 公開価格決定日 | 12月10日（860円に決定） |
| 申込期間 | 12月11日から12月16日まで |
| 公募 | 1,176,400株 |
| 売出し | （国内：4,946,600株 海外：1,202,500株） |
| OA | |
| 吸収金額 | （国内：61.4億円 海外：10.2億円） |
| 時価総額 | 143.9億円 |
| 想定価格 | 850円→公開価格：860円 |
| 初値価格 | 751円 |
ミラティブIPOの事業内容
ミラティブはスマートフォンを数タップするだけでアバターを作って簡単にライブ配信ができるコミュニケーションサービス「Mirrativ」を開発・提供しています。
「Mirrativ」におけるリアルタイムの配信では、視聴者が参加可能な仕組みとなっており、視聴者からコメントや配信画面にエフェクト効果を表示させることができるデジタルコンテンツをギフトとして贈ることが可能です。
配信者はライブ配信の中で、視聴者からのコメントやギフト等に言葉でレスポンスをすることや、他の配信者と一緒に配信を行うコラボ配信を行うことによって、コミュニケーションが生まれるサービスとなっています。
「Mirrativ」の最も特徴的な点は、ライブ配信とユーザー間の交流に係るUI/UXの磨き込みにより、多くのユーザーが視聴者としても配信者としても当アプリを利用しているという点です。
「Mirrativ」アプリは月間アクティブユーザーの約30%が配信者という希有な双方向型のプラットフォームとなり、すでに四半期単位の黒字化を達成しています。
また、ミラティブは新規事業とインフルエンサー（KOL）マーケティングを希望される企業と配信者をつなぐキャスティングサービス「ぶいきゃす」や、配信者向けの視聴者分析デスクトップツールである「CastCraft」を展開しています。
IPOによる手取金の使途
- NUU(New Unique Users)獲得を目的としたデジタルマーケティング費用
- 2026年12月期以降にリリースを予定している新規ライブゲームの開発費及びその運営費
- 事業拡大及び内部管理体制等の強化を目的とした追加人員の採用に伴う採用費及び採用により増加する人件費
- 上記使途以外の残額は、借入金の返済財務コスト軽減を目的とした金融機関からの長期借入金の返済資金として充当
ミラティブIPOの業績
（※画像クリックで拡大）
ミラティブIPOの売上は右肩上がりで伸びていますが、利益はようやく黒字化が見えてきた段階ですね。
ミラティブのIPO評価
ミラティブは規模（吸収金額66.7億円）が大きくて売出し株も多いため、大型なイグジット案件ということで警戒されそうです。
ただ、ミラティブは欧州及びアジアを中心とする海外市場（米国及びカナダを除く）への販売も予定されているため、海外での人気次第で状況が変化する可能性はあります。
また、VC（ベンチャーキャピタル）を含む上位株主には価格による解除条項なしで180日のロックアップが掛かっています。
さらに、ゲーム配信プラットフォーム「Mirrativ(ミラティブ)」は注目度が高そうですが、業績はまだ赤字でようやく黒字化が見えてきたところというのが気掛かりです。
よって、ミラティブのIPO評価はCが妥当だと考えています。ミラティブIPOは公開価格を目途に初値形成すると予想しています。
ミラティブIPOの初値予想
ミラティブIPOの初値予想は、仮条件決定後（12月2日以降）に追記させていただきます。
860円 （想定価格比：+10円）
ミラティブIPOのBB（ブックビルディング）スタンス
ミラティブIPOのBB（ブックビルディング）は検討中です。ただし、SBI証券はIPOチャレンジポイント狙いで必ず申し込みます。
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 （主幹事） | BB検討中 |
|---|---|
| モルガン・スタンレーMUFG証券 （主幹事） | 口座なし |
| 大和証券 （主幹事） | BB検討中 |
| みずほ証券 | BB検討中 |
| SBI証券 |
BB参加 |
| 楽天証券 | BB検討中 |
| 東海東京証券 | BB検討中 |
| 岡三証券 | BB検討中 |
| マネックス証券 | BB検討中 |
| 松井証券 |
BB検討中 |
| 岩井コスモ証券 |
BB検討中 |
| 丸三証券 | 口座なし |
| 極東証券 | 口座なし |
| 岡三オンライン |
BB検討中 |
| 三菱UFJ eスマート証券 | BB検討中 |
| 大和コネクト証券 | BB検討中 |
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