ノーザIPOのBBスタンスとIPO評価！歯科医療情報システムIPO | IPO初値予想 IPO株ビギナーの投資日誌

ノーザ（4269）IPOのBB（ブックビルディング）が、翌月の2月3日からスタートします。ノーザは歯科医療情報システムのトップメーカーです。

ノーザはCaSyとの同時上場なので、少しでも地合いが良くなっていてほしいですね。

※上場中止になりました！

ノーザ（東証ジャスダックIPO）のIPO基本情報

銘柄名	~~ノーザ~~ 上場中止
コード	4269（情報・通信業）
主幹事証券	野村證券
幹事証券（委託含む）	大和証券 SBI証券楽天証券マネックス証券東海東京証券岡三証券いちよし証券丸三証券岩井コスモ証券岡三オンライン LINE証券
上場日	2月22日
仮条件決定日	2月2日
ブックビルディング期間	2月3日から2月9日
公開価格決定日	2月10日
申込期間	2月14日から2月17日まで
公募	45,000株
売出し	765,000株
OA	121,500株
吸収金額	18.8億円
時価総額	45億円
想定価格	2,020円
初値価格	上場中止

ノーザは医療情報システム事業としてデンタルシステム事業とメディカルシステム事業を展開しています。

デンタルシステム事業は中核事業として位置付けられており、歯科医療に特化したシステムの開発・販売・保守を手掛けています。

主力製品である電子カルテ搭載システム「WiseStaff」シリーズは、電子レセプト作成やオンライン請求などの歯科用レセプトコンピュータ機能に加え、電子カルテ機能を搭載することにより、歯科医院における更なる利便性向上の実現に寄与しています。

（※画像クリックで拡大）

また、ノーザは歯科用予約管理システム「予約Premium」、患者様向けプレゼンテーションソフト「HiVisual」など、歯科医院のニーズに応じた各種製品も販売しています。

メディカルシステム事業では、透析業務支援システム「STEP」シリーズを病院やクリニックなどの透析施設に販売しています。

全国の透析施設は4,487件あり、ノーザはそのうち220の透析施設へ「STEP」シリーズを販売導入し、保守サービスを継続的に提供しています。

（※画像クリックで拡大）

ノーザは、そのほかにMac専用の医療施設向け電子カルテシステム「WINE STYLE」の販売・保守も行っています。

医療情報システム事業の事業系統図

（※画像クリックで拡大）

医療機器販売事業では、カスタマイズされた多血小板血漿-PRP を迅速かつシンプルなボタン操作で採取する遠心分離システム「MAGELLAN」や、口腔内蛍光観察装置「VELscopeVx」などを販売しています。

医療機器販売事業の事業系統図

（※画像クリックで拡大）

（※画像クリックで拡大）

ノーザIPOの売上は頭打ちですが、利益は伸びているようです。

ノーザは規模（吸収金額18.8億円）が大きいわけではありません。しかし、ほとんどが売出株なので、投資ファンドのイグジット（出口）案件として警戒されるかもしれません。

ただ、歯科医療に特化した電子カルテ搭載システムは歯科医院における利便性向上につながるため、事業面で一定の評価を得られそうです。

よって、ノーザのIPO評価は、Cが妥当だと考えています。ノーザIPOは公開価格をある程度上回ったところで初値形成すると予想しています。

ノーザIPOのBB（ブックビルディング）は、今のところ一部の証券会社から参加するつもりです。主幹事の野村證券だけでなく、平幹事のSBI証券やマネックス証券などにも申し込む予定です。