PRISM BioLabのIPO評価とBBスタンス！赤字のバイオIPO | IPO初値予想 IPO株ビギナーの投資日誌

PRISM BioLab（206A）IPOのBB（ブックビルディング）が、来週の6月17日から開始されます。

PRISM BioLab（プリズムバイオラボ）は独自のPepMetics技術を用いて創薬事業を行っているバイオベンチャーです。

PRISM BioLabは7月最初のIPOで、今のところその後のIPOも新規承認されていないので、日程には恵まれていますね。

PRISM BioLab（東証グロースIPO）のIPO基本情報

銘柄名	PRISM BioLab
コード	206A（医薬品）
主幹事証券	SMBC日興証券
幹事証券（委託含む）	大和証券みずほ証券 SBI証券岩井コスモ証券松井証券丸三証券
上場日	7月2日
仮条件決定日	6月14日（435円～450円に決定）
ブックビルディング期間	6月17日から6月21日まで
公開価格決定日	6月24日（450円に決定）
申込期間	6月25日から6月28日まで
公募	4,000,000株（国内：2,497,900株海外：1,502,100株）
売出し	0株
OA	600,000株
吸収金額	20億円（国内：13.5億円海外：6.5億円）
時価総額	153.8億円
想定価格	435円→公開価格：450円
初値価格	489円

PRISM BioLabは独自のヘリックスペプチド模倣技術である「PepMetics技術」を用いて新薬を開発することを目指しています。

PRISM BioLabは、これまで創薬が困難とされていた標的を創薬可能にすることで新たな創薬パラダイムを作り出し、治療法のなかった病気を治療することを目標に、新たな創薬基盤を構築して新薬開発に取り組んでいます。

PRISM BioLabではPepMetics技術を用い、自社で創薬標的を選定して創薬プログラムを創出する「自社開発事業」と、大手製薬会社の創薬標的に当社の技術を利用して創薬プログラムを創出する「共同開発事業」の2つのビジネスモデルを有するハイブリッド事業モデルを構築しています。

PRISM BioLabはハイリスク、ハイリターンの収益モデルである「自社開発事業」と、安定的で早期収益化が可能な収益モデルである「共同開発事業」を組み合わせることで、安定的な収益を確保しつつ、将来の大型契約による利益拡大を目指しています。

PRISM BioLabの主な開発パイプラインの進捗（2024年2月時点）

（※画像クリックで拡大）

PRISM BioLabの業績はバイオベンチャーらしく、大幅な赤字になっています。

PRISM BioLabはそれなりの規模（吸収金額20億円）ですが、売出し株ゼロの公募株のみで、手の出しやい価格になっているため、需給面はさほど悪くありません。

また、PRISM BioLabは欧州及びアジアを中心とする海外市場（米国及びカナダを除く）への販売も予定されているので、規模はより小さくなりそうです。

ただ、VC（ベンチャーキャピタル）の保有株が約1,900万株もあり、公開価格の1.5倍でロックアップが解除されます。

さらに、PRISM BioLabは赤字のバイオということで警戒されると思います。

よって、PRISM BioLabのIPO評価はDが妥当だと考えています。

PRISM BioLab（206A）IPOは公開価格を目途に初値形成すると予想していますが、公開価格を割れる可能性もありそうです。

PRISM BioLab（206A）IPOの初値予想は、仮条件決定後（6月14日以降）に追記させていただきます。

435円（想定価格比：±0円）

（※大手予想会社の初値予想：485円～550円）

↓（上場直前の初値予想）

450円（公開価格比：±0円）

（※大手予想会社の初値予想最終版：450円）

PRISM BioLab（206A）IPOのBB（ブックビルディング）は検討中です。ただし、SBI証券はIPOチャレンジポイント狙いで申し込む予定です。