Terra Drone（278A）IPOのBB（ブックビルディング）が、来週の11月14日から始まります。
Terra Drone（テラドローン）はドローンや空飛ぶクルマなどの次世代エアモビリティのハード・ソフト・サービスの開発、提供を行っています。
Terra Droneは値がさで規模も大きいグロービングとの同時上場になる可能性があるので、資金分散の影響が気になりますね。
Terra Drone（東証グロースIPO）のIPO基本情報
| 銘柄名 | Terra Drone |
| コード | 278A（精密機器） |
| 主幹事証券 | SMBC日興証券 |
| 幹事証券（委託含む） | SBI証券 野村證券 大和証券 東海東京証券 みずほ証券 楽天証券 松井証券 岡三証券 岩井コスモ証券 水戸証券 マネックス証券 丸三証券 東洋証券 極東証券 香川証券 岡三オンライン SBIネオトレード証券 |
| 上場日 | 11月29日 |
| 仮条件決定日 | 11月13日（2,250円～2,450円に決定） ※上限突破の可能性あり（1,800円～2,940円） |
| ブックビルディング期間 | 11月14日から11月20日まで |
| 公開価格決定日 | 11月21日（2350円に決定） |
| 申込期間 | 11月22日から11月27日まで |
| 公募 | 1,155,000株 （国内：819,900株 海外：335,100株） |
| 売出し | 240,900株 （国内：171,000株 海外：69,900株） |
| OA | 209,300株 |
| 吸収金額 | 37.7億円 （国内：28.2億円 海外：9.5億円） |
| 時価総額 | 219億円 |
| 想定価格 | 2,350円→公開価格：2350円 |
| 初値価格 | 2,162円 |
Terra Drone（278A）IPOの事業内容
Terra Droneは産業用ドローンをはじめとしたハード・ソフト・サービスを組み合わせたソリューションを提供している「ドローンソリューションセグメント」と、UTMの開発・構築及びそれらを通してドローンの運航管理を行う「運航管理セグメント」の２つのセグメントを通じて、低空域経済圏のグローバルプラットフォーマーの実現を目指しています。
また、Terra Droneはドローンサービス企業として世界Top3に入り（注2）、海外で事業を行う関連会社6社（注3）、サービス展開国数は14ヶ国（2024年1月期）（注4）となる、グローバルな事業展開を行っています。
Terra Droneはドローンや空飛ぶクルマによる空のインフラ構築を支援する官民ファンドや、ドローン点検のニーズがあるエネルギー会社等、事業シナジーが見込まれる資本連携・業務提携等を行っています。
事業シナジーを生みだす資本業務提携の例
IPOによる手取金の使途
- グローバル事業展開のためのM＆A資金
- 子会社成長の為の投融資
- 国内UTMシステム 、グループ管理システム、連結会計システム、在庫・生産管理システムの構築
Terra Drone（278A）IPOの業績
（※画像クリックで拡大）
Terra Drone（278A）IPOの売上は順調に伸びていますが、利益はまだ赤字ですね。
Terra DroneのIPO評価
Terra Droneの規模（吸収金額37.7億円）は大きめですが、欧州及びアジアを中心とする海外市場（米国及びカナダを除く）への販売も予定されています。
VC（ベンチャーキャピタル）を含む上位株主の大半には価格による解除条項なしで180日間のロックアップが掛かっています。しかし、ロックアップが掛かっていないものや公開価格の1.5倍でロックアップが解除されるものもあるのが少し気になります。
Terra Droneの業績は赤字ですが、ドローン事業への注目度は高く、ドローンサービス企業として世界Top3に入っているため、事業面で関心を集めそうです。
よって、Terra DroneのIPO評価はCが妥当だと考えています。Terra Drone（278A）IPOは公開価格をやや上回ったところで初値形成すると予想しています。
Terra Drone（278A）IPOの初値予想
Terra Drone（278A）IPOの初値予想は、仮条件決定後（11月13日以降）に追記させていただきます。
2,500円 （想定価格比：+150円）
↓（上場直前の初値予想）
2,250円 （公開価格比：-100円）
（※大手予想会社の初値予想最終版：2,350円）
Terra Drone（278A）IPOのBB（ブックビルディング）スタンス
Terra Drone（278A）IPOのBB（ブックビルディング）は、今のところ主幹事のSMBC日興証券と平幹事のSBI証券は申し込む予定です。
| SMBC日興証券 （主幹事） |
BB参加 |
|---|---|
| SBI証券 |
BB参加 |
| 野村證券 | BB検討中 |
| 大和証券 | BB検討中 |
| 東海東京証券 | BB検討中 |
| みずほ証券 | BB検討中 |
| 楽天証券 | BB検討中 |
| 松井証券 |
BB検討中 |
| 岡三証券 | BB不参加 |
| 岩井コスモ証券 |
BB検討中 |
| 水戸証券 | 口座なし |
| マネックス証券 | BB検討中 |
| 丸三証券 | 口座なし |
| 東洋証券 | ネット口座での取扱いなし |
| 極東証券 | 口座なし |
| 香川証券 | 口座なし |
| 岡三オンライン |
BB検討中 |
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