UNICONホールディングスIPOのBBスタンスとIPO評価！建設関連IPO

UNICONホールディングス（407A）IPOのBB（ブックビルディング）が、来週の9月9日からスタートします。

UNICONホールディングスはそれぞれの地域でナンバーワンの建設会社からなる地域連合型ゼネコンです。

UNICONホールディングスは単独上場で、その後のIPOとも間隔が空いているため、日程には恵まれていますね。

UNICONホールディングス（東証スタンダードIPO）のIPO基本情報

銘柄名	UNICONホールディングス
コード	407A（建設業）
主幹事証券	野村證券
幹事証券（委託含む）	大和証券楽天証券 SBI証券東海東京証券岡三証券静銀ティーエム証券ちばぎん証券岡三オンライン大和コネクト証券
上場日	9月26日
仮条件決定日	9月5日（1,000円～1,060円に決定）
ブックビルディング期間	9月9日から9月16日まで
公開価格決定日	9月17日（1,060円に決定）
申込期間	9月18日から9月24日まで
公募	0株
売出し	4,725,100株
OA	708,700株
吸収金額	57.6億円
時価総額	104.9億円
想定価格	1,060円→公開価格：1,060円
初値価格	1,385円

UNICONホールディングスは自社と連結子会社5社（山和建設㈱、㈱小野中村、㈱南会西部建設コーポレーション、南総建㈱及び大和生コン㈱白川工場）、関連会社2社（みどり生コン㈱及び㈱KS産業）で構成されている地域連合型の建設会社です。

UNICONホールディングスは建設関連事業として、土木工事及び建築工事における施工管理全般（品質管理、工程管理、資材の調達、専門工事業者への発注、さらには施工中の安全管理等）を行っています。

また、UNICONホールディングスはその他の事業として、山和建設㈱がガソリンスタンド事業、㈱小野中村が美容室事業、不動産賃貸事業、太陽光発電事業、南総建㈱が不動産賃貸事業を行っています。

UNICONホールディングスのセグメント別売上高（2024年6月期）

（※画像クリックで拡大）

UNICONホールディングスIPOの業績は概ね堅調に推移しているようですが、やや頭打ちという印象です。

UNICONホールディングスは公募株ゼロの売出し株のみで、規模（吸収金額57.6億円）も大きいため、大型な投資ファンドのイグジット案件として警戒されそうです。

ただ、UNICONホールディングスは合計で約20億円の親引けが予定されているので、吸収金額は37億円程度まで縮小されます。

また、建設会社はIPOで人気化しにくいため、事業面で関心を集めるのも難しいと思います。

よって、UNICONホールディングスのIPO評価はCが妥当だと考えています。UNICONホールディングスIPOは公開価格を目途に初値形成すると予想しています。

UNICONホールディングスIPOの初値予想は、仮条件決定後（9月5日以降）に追記させていただきます。

1,060円（想定価格比：±0円）

↓（上場直前の初値予想）

1,160円（公開価格比：+100円）

（※大手予想会社の初値予想最終版：1,300円）

UNICONホールディングスIPOのBB（ブックビルディング）は検討中です。ただし、SBI証券はIPOチャレンジポイント狙いで申し込みます。