JRCのIPO評価とBBスタンス！ベルトコンベヤ部品の老舗企業｜IPO初値予想・公開株数・幹事・需給分析

JRC（6224）IPOのBB（ブックビルディング）が、来週の7月25日から始まります。

JRCはベルトコンベヤ部品で国内トップシェア（約50%）を誇る創業60年超の老舗企業です。

JRCは8月のIPO第一弾で、今のところその後のIPOは新規承認されていないため、スケジュールには恵まれていますね。

JRC（東証グロースIPO）のIPO基本情報

銘柄名	JRC
コード	6224（機械）
主幹事証券	SMBC日興証券みずほ証券
幹事証券（委託含む）	大和証券 SBI証券三菱UFJモルガン・スタンレー証券岩井コスモ証券松井証券丸三証券東海東京証券楽天証券岡三証券マネックス証券 auカブコム証券岡三オンライン
上場日	8月9日
仮条件決定日	7月24日（1,000円～1,110円に決定）
ブックビルディング期間	7月25日から7月31日
公開価格決定日	8月1日（1,110円に決定）
申込期間	8月2日から8月7日まで
公募	50,000株
売出し	6,115,300株（国内：4,608,000株海外：1,507,300株）
OA	924,700株
吸収金額	71.3億円（国内：56.1億円海外：15.2億円）
時価総額	127.4億円
想定価格	1,005円（想定仮条件900円～1,110円の平均価格） →公開価格：1,110円
初値価格	1,022円

JRCは主に屋外用ベルトコンベヤ部品の製造・販売、コンベヤ課題解決ソリューションを提供する「コンベヤ部品事業」と、製造業における人手不足という社会課題に対し、ロボットによる自動化技術で解決・支援する「ロボットSI事業」を展開しています。

コンベヤ部品事業では、各種産業の生産・物流工程における連続搬送の合理化・効率化に必要不可欠な「屋外用ベルトコンベヤ」の部品（アイドラ、ローラ、プーリ、ベルトクリーナー等のコンベヤ周辺機器）の設計、製造及び販売を行っています。

JRCはセメント・生コン、土木、製鉄・コークス、リサイクル、物流、製紙・パルプなど、13,000社の多業種にわたるエンドユーザーへ製品を納入しています。

ロボットSI事業では、ロボット及び機器・設備メーカーとエンドユーザーとの間に立ち、ロボットを可動状態にする役割を担う「ロボットSIer（システムインテグレーター）」として、自社の強みを活かし「ALFIS（アルフィス）」ブランドで展開しています。

ロボットSI事業は、少子高齢化社会における労働力不足という社会課題を産業用ロボットや協働ロボットの導入・利活用によって解決することを目標としています。

JRCは日本全国に工場4拠点、営業所8拠点、物流センター2拠点の事業拠点を擁し、豊富な在庫とネットワークを活かした即納体制を確立しており、故障時等の迅速な顧客サポート体制を確保しています。

（※画像クリックで拡大）

JRC（6224）IPOの業績は概ね堅調に推移しているようです。

JRCはスケジュールに恵まれていますが、投資ファンドのイグジット（出口）案件で規模（吸収金額71.3億円）も大きいため、それでも需給面に不安があります。

ただ、JRCは欧州及びアジアを中心とする海外市場（米国及びカナダを除く）への販売も予定されているので、海外への配分比率次第で状況が変わる可能性はあります。

また、ベルトコンベヤ部品の製造・販売事業は地味でインパクトに欠けますが、国内トップシェア（約50%）を誇っていて、ロボットSI事業にも注力しているため、事業面でそれなりの評価を得られるかもしれません。

よって、JRCのIPO評価はDが妥当だと考えています。JRC（6224）IPOは公開価格を目途に初値形成すると予想しています。

JRC（6224）IPOの初値予想は、仮条件決定後（7月24日以降）に追記させていただきます。

1,150円（想定価格比：+145円）

（※大手予想会社の初値予想：1,110円～1,300円）

↓（上場直前の初値予想）

1,110円（公開価格比：±0円）

（※大手予想会社の初値予想最終版：1,220円）

JRC（6224）IPOのBB（ブックビルディング）は今のところ検討中です。ただ、SBI証券はIPOチャレンジポイント狙いで申し込む予定です。