インターメスティックIPOのBBスタンスとIPO評価！眼鏡ブランド「Zoff（ゾフ）」を運営｜IPO初値予想・公開株数・幹事・需給分析

インターメスティック（262A）IPOのBB（ブックビルディング）が、今月末の9月30日から始まります。

インターメスティックは眼鏡ブランド「Zoff（ゾフ）」を運営しています。

10月は東証プライム市場への新規上場がインターメスティックを含めて3銘柄もあるので、どのような結果になるのか注目です。

インターメスティック（東証プライムIPO）のIPO基本情報

銘柄名	インタ－メスティック
コード	262A（小売業）
主幹事証券	SMBC日興証券野村證券
幹事証券（委託含む）	みずほ証券あかつき証券岩井コスモ証券岡三証券東洋証券松井証券マネックス証券丸三証券水戸証券楽天証券 SBI証券岡三オンライン
上場日	10月18日
仮条件決定日	9月30日（1,500円～1,630円に決定） ※上限突破の可能性あり（1,200円～1,956円）
ブックビルディング期間	9月30日から10月4日まで
公開価格決定日	10月7日（1,630円に決定）
申込期間	10月8日から10月11日まで
公募	7,880,000株（国内：6,123,600株海外：1,756,400株）
売出し	2,842,000株（国内：2,208,500株海外：633,500株）
OA	1,608,200株
吸収金額	182.5億円（国内：147.1億円海外：35.4億円）
時価総額	452.9億円
想定価格	1,480円→公開価格：1,630円
初値価格	2,038円

インターメスティックは企画、製造、マーケティング、販売を一気通貫して行うSPA（製造小売業）型のビジネスモデルをメガネ業界で一早く取り入れ、メガネ及びメガネ小物の企画から販売までを一貫して行っています。

インターメスティックは軽量化を実現した大ヒット商品のZo SMARTや、アニメキャラクター・ファッションブランドとのコラボ商品など、多彩な商品ラインアップを有しています。

インターメスティックは三現主義の考え方を根底に、商品開発力、接客力、マーケティングを強みとして客数・客単価を上昇させています。

インターメスティックは2019年から2023年にかけて国内店舗数を58店舗純増し、2024年7月末には303店舗に到達しています。今後は地方のSCや駅ビルにも出店を拡大し、国内での店舗数の堅調な拡大を目指しています。

インターメスティックIPOの事業系統図

（※画像クリックで拡大）

インターメスティックIPOの業績は概ね堅調に推移しているようです。

インターメスティックは大型（吸収金額182.5億円）ですが、東証プライムへの新規上場なので、規模が大きいというほどではありません。

ちなみに、インターメスティックは欧州及びアジアを中心とする海外市場（米国及びカナダを除く）への販売も予定されているので、海外での人気次第で状況も変わりそうです。

また、VC（ベンチャーキャピタル）の保有株がなく、上位株主には価格による解除条項なしで180日間のロックアップが掛かっているのもプラス要素です。

さらに、眼鏡ブランド「Zoff（ゾフ）」は知名度が高く、業績も堅調に推移しているため、事業面でそれなりの評価を得られると思います。

よって、インターメスティックのIPO評価はCが妥当だと考えています。インターメスティックIPOは公開価格を目途に初値形成すると予想しています。

インターメスティックIPOの初値予想は、仮条件決定後（9月30日以降）に追記させていただきます。

2,000円（想定価格比：+520円）

インターメスティックIPOのBB（ブックビルディング）は検討中です。ただし、SBI証券はIPOチャレンジポイント狙いで申し込みます。