dely（299A）IPOのBB（ブックビルディング）が、今週の12月5日からスタートします。
dely（デリー）はレシピ動画プラットフォーム「クラシル」や、お買い物サポートアプリ「クラシルリワード」などを運営しています。
delyは人気化しそうなSynspectiveとの同時上場になるので、資金分散の影響が気掛かりですね。
dely（東証グロースIPO）のIPO基本情報
| 銘柄名 | dely |
| コード | 299A（サービス業） |
| 主幹事証券 | 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 モルガン・スタンレーMUFG証券 大和証券 みずほ証券 |
| 幹事証券（委託含む） | SBI証券 野村證券 楽天証券 松井証券 マネックス証券 あかつき証券 水戸証券 極東証券 東洋証券 丸三証券 auカブコム証券 |
| 上場日 | 12月19日 |
| 仮条件決定日 | 12月5日（1,170円～1,200円に決定） |
| ブックビルディング期間 | 12月5日から12月10日まで |
| 公開価格決定日 | 12月11日（1,200円に決定） |
| 申込期間 | 12月12日から12月17日まで |
| 公募 | 0株 |
| 売出し | 12,625,800株 （国内：10,097,800株 海外：2,528,000株） |
| OA | 1,893,800株 |
| 吸収金額 | 169.9億円 （国内：140.3億円 海外：29.6億円） |
| 時価総額 | 483.4億円 |
| 想定価格 | 1,170円→公開価格：1,200円 |
| 初値価格 | 1,001円 |
dely（299A）IPOの事業内容
delyはリワードマーケティング（成果報酬型でユーザーにリワードを付与するマーケティング手法）を通じて、企業のマーケティングの効率化を行い、それによって生じる利益をユーザーへ還元することで双方の利益を最大化することを目指したリテールデジタルプラットフォーム事業を運営しています。
delyは該当するサービスとして、「クラシル」「クラシルリワード」「クラシルジョブ」を運営しています。
また、delyはTikTok LIVE、Pococha、IRIAM等のライブ配信プラットフォームにおいてライブ活動を行うライバーの発掘やサポートを提供する「LIVEwith」も展開しています。
リテールデジタルプラットフォーム事業は、自社の強固なユーザー基盤を起点に、ユーザーへのポイント還元を用いたリワードマーケティングを提供することで、食料・飲料・日用品メーカーやその他幅広い小売関連企業が抱える「集客」「人材不足」「DX」への課題を網羅的に解決することを目指しています。
また、収益モデルは広告収益、成果課金、「クラシル」へのユーザーの有料課金など、多岐に渡っています。
「クラシル」の国内の20〜50歳の759名におけるサービス認知率は58.1%、女性認知率は76.4%に達しており、高いブランド認知度を保っています。
また、「クラシル」及び「クラシルリワード」は、Webとアプリで合計約4,100万人のMAU（マンスリーアクティブユーザ）を抱えており、継続的な成長を実現しています。
dely（299A）IPOの業績
dely（299A）IPOの売上は順調に伸びていますが、利益はやや伸び悩んでいる印象です。
delyのIPO評価
delyは人気を集めそうなSynspectiveとの同時上場で、規模（吸収金額169.9億円）も大きいため、需給面に不安があります。
欧州及びアジアを中心とする海外市場（米国及びカナダを除く）への販売や、合計で約48億円の親引けも予定されてはいますが、それでも規模が大きいことに変わりなさそうです。
また、delyは公募株ゼロの売出し株のみなので、投資ファンドのイグジットIPOということでも警戒されそうです。
さらに、delyはLINEヤフー（4689）の子会社なので、IPOで敬遠されがちな親子上場というのも気になります。
しかし、レシピ動画サービス「クラシル」は知名度が高く、業績も概ね堅調に推移しているため、事業面では一定の評価を得られそうです。
よって、delyのIPO評価はDが妥当だと考えています。dely（299A）IPOは公開価格を目途に初値形成すると予想しています。
dely（299A）IPOの初値予想
dely（299A）IPOの初値予想は、仮条件決定後（12月5日以降）に追記させていただきます。
1,200円 （想定価格比：+30円）
dely（299A）IPOのBB（ブックビルディング）スタンス
dely（299A）IPOのBB（ブックビルディング）は検討中です。ただし、SBI証券はIPOチャレンジポイント狙いで申し込みます。
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 （主幹事） | BB検討中 |
|---|---|
| モルガン・スタンレーMUFG証券 （主幹事） | 口座なし |
| 大和証券 （主幹事） | BB検討中 |
| みずほ証券 （主幹事） | BB検討中 |
| SBI証券 |
BB参加 |
| 野村證券 | BB検討中 |
| 楽天証券 | BB検討中 |
| 松井証券 |
BB検討中 |
| マネックス証券 | BB検討中 |
| あかつき証券 | 口座なし |
| 水戸証券 | 口座なし |
| 極東証券 | 口座なし |
| 東洋証券 | ネット口座での取扱いなし |
| 丸三証券 | 口座なし |
| auカブコム証券 |
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