アクシージアIPOのBBスタンスとIPO評価！化粧品関連IPO | IPO初値予想 IPO株ビギナーの投資日誌

アクシージア（4936）IPOのBB（ブックビルディング）が、翌月の2月2日からスタートします。アクシージアは、中国のマーケットを中心に化粧品事業を展開している企業です。

アクシージアは2月に新規上場するIPOの中で一番大型ですが、海外への販売も予定されているので、海外へどの程度配分されるかで状況も変わりそうですね。

アクシージア（東証マザーズIPO）のIPO基本情報

銘柄名	アクシージア
コード	4936（化学）
主幹事証券	大和証券
幹事証券（委託含む）	野村證券三菱UFJモルガン・スタンレー証券 SBI証券楽天証券丸三証券岡三証券 auカブコム証券岡三オンライン証券
上場日	2月18日
仮条件決定日	2月1日（1,360円～1,450円に決定）
ブックビルディング期間	2月2日から2月8日まで
公開価格決定日	2月9日（1,450円に決定）
申込期間	2月10日から2月16日まで
公募	3,000,000株
売出し	3,600,000株
OA	990,000株
吸収金額	103.2億円
時価総額	350.9億円
想定価格	1,360円→公開価格：1,450円
初値価格	2,051円

アクシージアは、人口の拡大と消費の高度化で高成長が期待される中国市場を中心に、化粧品及び健康補助食品の製造・販売を主な事業として展開しています。

地域・チャネル別売上構成としては、中国86.0％、日本10.8％、その他地域3.2％となっており、そのうち中国Eコマースが67.6％を占めています。

アクシージアは、「アジアの美を日本から、世界へ発信する」そんな想いを込めた社名から生まれたスキンケアブランド「AXXZIA（アクシージア）」や、時を超えて輝き続けたいと願う女性への新スキンケアブランド「AGtheory（エイジーセオリー）」など、様々な製品を展開しています。

また、アクシージアは「AGドリンク」を中心としたエイジングケア製品や、「ビューティーアイズエッセンスシート」を中心とした目元ケア製品など、特定のテーマ性を持ったニッチ市場の開拓にも注力しています。

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アクシージアIPOの売上は好調に推移しており、利益も急激に伸びていて好調そうですね。

アクシージアは、欧州及びアジアを中心とする海外市場（ただし、米国及びカナダを除く。）への販売も予定されていますが、それでも規模（吸収金額103.2億円）が大きいため、需給面にやや不安があります。

ただ、VC（ベンチャーキャピタル）の保有株は見当たらないため、海外への販売比率が高まるようだと、需給面の不安はかなり解消されると思います。

また、化学セクターはこのところリベルタ、プレミアアンチエイジング、I-neなど、どれも良い初値を付けていることから、事業面でもそれなりの評価を得られそうです。

よって、アクシージアのIPO評価は、Cが妥当だと考えています。アクシージアIPOは、公開価格をある程度上回ったところで初値形成すると予想しています。

アクシージアIPOのBB（ブックビルディング）は、今のところ前向きに参加する予定です。主幹事の大和証券だけでなく、平幹事のSBI証券や委託幹事の岡三オンライン証券などにも申し込むつもりです。