FusicのIPO評価とBBスタンス！DX関連の小型IPO｜IPO初値予想・公開株数・幹事・需給分析

Fusic（5256）IPOのBB（ブックビルディング）が3月15日から始まります。

Fusicは様々な技術を活用して、クライアントのシステム開発やビジネスモデルの変革を支援するDX（デジタルトランスフォーメーション）事業を展開しています。

FusicのIPO主幹事はSBI証券なので、IPOチャレンジポイントのボーダーラインについても話題になりそうですね。

Fusic（東証グロース及び福証Q-Board）のIPO基本情報

銘柄名	Fusic
コード	5256（情報・通信業）
主幹事証券	SBI証券
幹事証券（委託含む）	SMBC日興証券大和証券みずほ証券岡三証券岩井コスモ証券 FFG証券東海東京証券東洋証券西日本シティTT証券松井証券丸三証券極東証券 SBIネオトレード証券岡三オンライン CONNECT
上場日	3月31日
仮条件決定日	3月13日（1,830円～2,000円に決定）
ブックビルディング期間	3月15日から3月22日
公開価格決定日	3月23日（2,000円に決定）
申込期間	3月24日から3月29日まで
公募	200,000株
売出し	100,000株
OA	45,000株
吸収金額	6.3億円
時価総額	22億円
想定価格	1,830円→公開価格：2,000円
初値価格	6,530円

FusicはDX（デジタルトランスフォーメーション）事業として、クラウドインテグレーションサービスとデータインテグレーションサービスを提供しています。

クラウドインテグレーションサービスでは、AWSによるサーバーインフラの構築・運用から、AWSのマネージドサービスを活かしたシステム開発などを行っています。

データインテグレーションサービスでは、センサーデバイスから得られる音声や画像などのデータのINPUT（IoT）、STORE（クラウドインフラ）、OUTPUT（AI/ビッグデータ解析）まで、データにまつわる様々な技術・解決策を一貫して提供しています。

また、Fusicは自社プロダクトとして、360度フィードバックサービス「360（さんろくまる）」、IoT開発のテスト支援「mockmock」、学校連絡デジタル化サービス「sigfy」、研究者のコンピューティングリソース調達サービス「Lab.Console」も提供しています。

Fusicは「クラウドインテグレーション」および「データインテグレーション」による売上を「フロー売上」として位置付け、クライアントを開拓することによりフロー売上を拡大させています。

また、その後のシステム継続運用に伴う業務を蓄積することで、「ストック売上」の拡大による安定収益化を図っています。

Fusic（5256）IPOの事業系統図

（※画像クリックで拡大）

Fusic（5256）IPOの売上は堅調に推移しており、利益も急伸していて好調そうです。

Fusicは同時上場する3社の中で最も人気を集めそうで、規模（吸収金額6.3億円）も小さいため、資金分散の影響も小さいと思います。

また、FusicはDX、クラウド、AI、IoTといったIPOで人気のテーマ性があるため、事業面で注目されそうです。

よって、FusicのIPO評価はAが妥当だと考えています。Fusic（5256）IPOは初日値付かずも想定される高い初値が付くと予想しています。

4,600円（想定価格比：+2,770円）

（※大手予想会社の初値予想：2,800円～3,300円）

Fusic（5256）IPOのBB（ブックビルディング）は、もちろん全力で臨むつもりです。主幹事のSBI証券をはじめ、SMBC日興証券や松井証券などの平幹事もなるべく多く申し込む予定です。