ナルミヤ・インターナショナルIPOのBBスタンスとIPO評価！再上場IPO！

ナルミヤ・インターナショナル（9275）IPOのBB（ブックビルディング）が、翌週の8月22日から開始されます。ナルミヤ・インターナショナルは、IPOで人気になりにくい東証2部への再上場案件なので、あまり注目されていないようです。

また、ナルミヤ・インターナショナルは同時上場するand factoryより規模が大きく、人気面でも負けているため、資金分散の影響も受けそうですね。

ナルミヤ・インターナショナル（東証2部IPO）のIPO基本情報

銘柄名	ナルミヤ・インターナショナル
コード	9275
主幹事証券	SMBC日興証券大和証券
幹事証券（委託含む）	野村證券みずほ証券東海東京証券 SBI証券
上場日	9月6日
仮条件決定日	8月21日（1,540円～1,560円に決定）
ブックビルディング期間	8月22日から8月28日まで
公開価格決定日	8月29日（1,560円に決定）
申込期間	8月30日から9月4日まで
公募	282,500株
売出し	5,184,400株
OA	523,300株
吸収金額	106億円
時価総額	175.4億円
想定価格	1,770円→公開価格:1,560円
初値価格	1,501円

ナルミヤ・インターナショナルIPOの事業内容

ナルミヤ・インターナショナルは、SPA（商品の企画から製造、物流、プロモーション、販売まで一貫して行うこと）という形態をとりながら、ベビー・子供服の企画販売事業を行っています。

また、ナルミヤ・インターナショナルは「mezzo piano（メゾピアノ）」「Lovetoxic（ラブトキシック）」「petit main（プティマイン）」など、年代ごとに多様なブランドを百貨店、ショッピングセンター、アウトレットモール、eコマースと様々なチャンネルで販売する、マルチチャンネル、マルチブランド展開を推進しています。

ナルミヤ・インターナショナルのマルチブランド展開

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さらに、ナルミヤ・インターナショナルは直営の「NARUMIYA ONLINE」や「楽天市場」などでオンラインによる販売も行っています。

ナルミヤ・インターナショナルIPOの業績

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ナルミヤ・インターナショナルIPOの業績は3期分しかありませんが、今のところ堅調に推移しているようです。

ナルミヤ・インターナショナルのIPO評価

ナルミヤ・インターナショナルは、東証2部、大型（吸収金額106億円）、再上場など、懸念材料がてんこ盛りなので、かなり厳しそうな雰囲気です。

また、アパレルの小売業はIPOで人気とは言えず、公募株の約18倍という売出株（5,184,400株）の多さも警戒されそうです。

よって、ナルミヤ・インターナショナルのIPO評価は、Dが妥当だと考えています。ナルミヤ・インターナショナルIPOは、公開価格前後で初値形成すると予想しています。

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ナルミヤ・インターナショナルIPOのBB（ブックビルディング）スタンス

ナルミヤ・インターナショナルIPOのBB（ブックビルディング）は、今のところ見送る予定です。ただ、今後の状況によっては、主幹事のSMBC日興証券だけは申し込むかもしれません。

また、SBI証券はIPOチャレンジポイント狙いで必ず申し込みます。

ナルミヤ・インターナショナルIPOのBB（ブックビルディング）スタンス
SMBC日興証券（主幹事）	BB検討中
大和証券　（主幹事）	BB不参加
野村證券	BB不参加
みずほ証券	BB不参加
東海東京証券	BB不参加
SBI証券	BB参加