イメージ・マジックIPOのBBスタンスとIPO評価！プリントサービスIPO

イメージ・マジック（7793）IPOのBB（ブックビルディング）が翌週の2月10日から開始されます。イメージ・マジックは主にオンデマンドプリントサービス事業を行っています。

3月は月初から連日にわたってIPOが新規上場するので、地合いの回復がポイントになりそうですね。

イメージ・マジック（東証マザーズIPO）のIPO基本情報

銘柄名	イメージ・マジック
コード	7793（その他製品）
主幹事証券	みずほ証券
幹事証券（委託含む）	大和証券野村證券マネックス証券楽天証券 SBI証券松井証券
上場日	3月3日
仮条件決定日	2月8日（1,640円～1,740円に決定）
ブックビルディング期間	2月10日から2月17日
公開価格決定日	2月18日（1,740円に決定）
申込期間	2月21日から2月25日まで
公募	170,000株
売出し	305,500株
OA	71,300株
吸収金額	10.1億円
時価総額	39.3億円
想定価格	1,840円→公開価格：1,740円
初値価格	2,800円

イメージ・マジックはインターネットを利用して行うアパレルや雑貨を主とした商品へのオンデマンドプリントサービスを行っています。

オンデマンドプリントサービスは、顧客がインターネットサイトを通じて入稿したデータを、受注から短納期で印刷加工し納品するサービスです。

イメージ・マジックはオンデマンドプリントサービスを自社販売（自社フラッグシップサイト「オリジナルプリント.jp」等の運営）とパートナー企業からの受注の２つのチャネルで推進しています。

また、イメージ・マジックはオンデマンドプリントの仕組み（ソフトウエアやハードウエア）をアパレルメーカーや印刷会社などの事業者へ提供するオンデマンドプリントソリューションズ（ODPS）事業も行っています。

ODPSは、自社のDX化のノウハウで改良を重ねた生産管理システムをクラウドサービスとして提供することを柱としています。

さらに、自社がオンデマンドプリントサービスで培った生産・出荷プロセスにかかるハードウェア（プリンター、たたみ機、梱包出荷機等）の販売も行っています。

イメージ・マジックIPOの事業系統図

（※画像クリックで拡大）

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イメージ・マジックIPOの売上は右肩上がりで伸びており、利益も急伸していて好調そうです。

イメージ・マジックはマザーズへの単独上場で規模（吸収金額10.1億円）も小さいため、需給面は良好だと思います。

また、イメージ・マジックは業績が良く、ラクスルを彷彿させる事業内容でも関心を集めそうです。

よって、イメージ・マジックのIPO評価はBが妥当だと考えています。イメージ・マジックIPOは公開価格の1.5倍前後で初値形成すると予想しています。

イメージ・マジックIPOのBB（ブックビルディング）は積極的に参加するつもりです。主幹事のみずほ証券はもちろんのこと、マネックス証券や松井証券などの平幹事も全て申し込む予定です。