ELEMENTSのIPO評価とBBスタンス！eKYC関連IPO

ELEMENTS（5246）IPOのBB（ブックビルディング）が、来週の12月12日から開始されます。

ELEMENTSは金融機関の口座開設などで活用されているオンラン本人確認サービス「LIQUID eKYC」を提供しています。

ELEMENTSはBTMとの同時上場になりますが、どちらも小型なので何とかこなせそうですね。

ELEMENTS（東証グロースIPO）のIPO基本情報

銘柄名	ELEMENTS
コード	5246（情報・通信業）
主幹事証券	みずほ証券
幹事証券（委託含む）	SBI証券 大和証券 マネックス証券
上場日	12月27日
仮条件決定日	12月8日（150円～160円に決定）
ブックビルディング期間	12月12日から12月16日
公開価格決定日	12月19日（160円に決定）
申込期間	12月20日から12月23日まで
公募	50,000株
売出し	4,488,200株
OA	680,700株
吸収金額	7.8億円
時価総額	30.1億円
想定価格	150円→公開価格：160円
初値価格	312円

ELEMENTS（5246）IPOの事業内容

ELEMENTSは、ヒトがネットワークに直接繋がる世界観を「IoP（Internet of Persons）」と定義し、その世界観を実現するために、「IoTセンサー」と「ヒトに関するビッグデータ」と「AI」を組み合わせることで、個人を自動で認証し、個人の特徴を解析し、モノ・サービスを個人に最適化するためのシステムを「AIクラウド基盤（IoP Cloud）」を提供しています。

ELEMENTSは「個人認証」と「個人最適化」の2つのソリューションをBaaS（Backend as a Service）として提供しています。。

個人認証ソリューションでは、eKYC国内シェアNo.1（ITR:eKYC市場：ベンダー別売上金額シェア（2019～2021年度予測））のオンライン本人確認システム「LIQUID eKYC」を提供しています。

ちなみに、LIQUID eKYCはKDDI株式会社、株式会社NTTドコモ、株式会社ゆうちょ銀行、三菱UFJ信託銀行株式会社、LINE証券株式会社、株式会社bitFlyerなど、業界のリーディングカンパニーとされる事業者に導入されています。

個人最適化ソリューションでは、個人のデータを取得後、特徴を解析し、モノ・サービスを個人に最適化するためのサービスを、「衣食住」と密接に関係する事業者を対象に提供しています。

具体的には、衣を最適化する「SYMBOL」、食を最適化する「FANTRY」、住を最適化する「MYCITY」を提供しています。

ELEMENTSの事業系統図

IPOによる手取金の使途

1. 個人認証ソリューション及び個人最適化ソリューションの運転資金としての人件費

ELEMENTS（5246）IPOの業績

（※画像クリックで拡大）

ELEMENTSの売上は好調に推移していますが、利益は連続赤字ですね。

ELEMENTSのIPO評価

ELEMENTSはBTMとの同時上場ですが、手頃な価格で規模（7.8億円）も小さいため、需給面で注目されると思います。

また、ELEMENTSは数多くの有名企業にも導入されているオンライン本人確認システム「LIQUID eKYC」を提供していることでも関心を集めそうです。

ただ、ELEMENTSはほぼ売出株でVC（ベンチャーキャピタル）の保有株も多いため、投資ファンドの出口案件として警戒されるかもしれません。

さらに、ELEMENTSは業績が赤字というのも懸念材料です。

よって、ELEMENTSのIPO評価はBが妥当だと考えています。ELEMENTS（5246）IPOは公開価格をある程度上回ったところで初値形成すると予想しています。

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ELEMENTS（5246）IPOのBB（ブックビルディング）スタンス

ELEMENTS（5246）IPOのBB（ブックビルディング）は積極的に参加するつもりです。主幹事のみずほ証券はもとより、マネックス証券などの平幹事も全て申し込む予定です。

ジャパニアスIPOのBB（ブックビルディング）スタンス

みずほ証券 （主幹事）	BB参加
SBI証券	BB参加
大和証券	BB参加
マネックス証券	BB参加

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