エキサイトホールディングスIPOのBBスタンスとIPO評価！再上場IPO

エキサイトホールディングス（5571）IPOのBB（ブックビルディング）が、来月の4月3日から始まります。

エキサイトホールディングスは「エキサイトニュース」や「BBエキサイト」などを運営しています。

また、エキサイトホールディングスはエキサイト株式会社としてジャスダックに上場していましたが、TOB（株式公開買付け）により2018年に上場を廃止していたので再上場となります。

エキサイトホールディングス（東証スタンダードIPO）のIPO基本情報

銘柄名	エキサイトホールディングス
コード	5571（情報・通信業）
主幹事証券	みずほ証券大和証券
幹事証券（委託含む）	SBI証券楽天証券 SMBC日興証券松井証券 CONNECT
上場日	4月19日
仮条件決定日	3月30日（1,220円～1,340円に決定）
ブックビルディング期間	4月3日から4月7日
公開価格決定日	4月10日（1,340円に決定）
申込期間	4月11日から4月14日まで
公募	900,000株
売出し	0株
OA	135,000株
吸収金額	13.9億円
時価総額	64.3億円
想定価格	1,340円→公開価格：1,340円
初値価格	1,700円

エキサイトホールディングスは既存事業としてプラットフォーム事業（カウンセリングサービス、メディアサービス）及びブロードバンド事業、新規事業としてSaaS・DX事業を展開しています。

プラットフォーム事業では、女性向けメディア「ウーマンエキサイト」、女性の悩みや不安に寄り添うカウンセリングサービス「エキサイトお悩み相談室」、電話やメールで占いができる「エキサイト電話占い」などを運営しています。

ブロードバンド事業では、契約期間の縛りや違約金がなく、分かりやすくシンプルな料金体系を展開し、業界最安値水準の価格にて「BBエキサイト」「エキサイトモバイル」等のインターネット接続サービスを提供しています。

SaaS・DX事業では、エキサイトを事業再生した経営管理手法を活かした「KUROTEN.」や、ウェビナー施策に係る知見を活かした「FanGrowth」を新規事業として提供しています。

エキサイトは、設立当初よりインターネット広告市場の成長やブロードバンド利用者数の増加を背景に、インターネット関連事業を創出し続けています。そして、TOB後はコスト構造の転換等を行い、既存事業の深化及び新規事業の探索を進め、事業領域を拡大しています。

（※画像クリックで拡大）

エキサイトホールディングスIPOの業績は堅調に推移しているようです。

エキサイトホールディングスはIPOで不人気な再上場案件ですが、売出株ゼロの公募株のみで規模（吸収金額13.9億円）もさほど大きくないので、需給面は悪くありません。

ただ、公開価格の1.5倍でロックアップが解除されるVC（ベンチャーキャピタル）の保有株が約34.5万株あります。

また、エキサイトホールディングスは様々なIT関連事業を展開していて知名度も高いため、事業面でも関心を集めそうです。

よって、エキサイトホールディングスのIPO評価はBが妥当だと考えています。エキサイトホールディングスIPOは公開価格の1.5倍前後で初値形成すると予想しています。

1,800円（想定価格比：+460円）

（※大手予想会社の初値予想第一弾：1,800円～2,100円）

（※大手予想会社の初値予想第二弾：1,600円～1,900円）

エキサイトホールディングスIPOのBB（ブックビルディング）は積極的に参加する予定です。

主幹事のみずほ証券と大和証券をはじめ、SMBC日興証券や松井証券などの平幹事ももれなく申し込むつもりです。