ロゴスホールディングス（205A）IPOのBB（ブックビルディング）が、明後日（6月12日）から始まります。
ロゴスホールディングスは北海道・東北地方を中心に注文住宅や分譲住宅を販売しています。
ロゴスホールディングスはIPOラッシュ最終盤での新規上場になるので、買い疲れの影響を受けそうですね。
ロゴスホールディングス（東証グロースIPO）のIPO基本情報
| 銘柄名 | ロゴスホールディングス |
| コード | 205A（建設業） |
| 主幹事証券 | SMBC日興証券 |
| 幹事証券（委託含む） | 野村證券 大和証券 SBI証券 楽天証券 北洋証券 東海東京証券 静銀ティーエム証券 ちばぎん証券 |
| 上場日 | 6月28日 |
| 仮条件決定日 | 6月12日（2,190円～2,290円に決定） |
| ブックビルディング期間 | 6月13日から6月19日まで |
| 公開価格決定日 | 6月20日（2,290円に決定） |
| 申込期間 | 6月21日から6月26日まで |
| 公募 | 50,000株 |
| 売出し | 1,346,400株 （国内：1,097,600株 海外：248,800株） |
| OA | 209,400株 |
| 吸収金額 | 36.8億円 （国内：31.1億円 海外：5.7億円） |
| 時価総額 | 89.5億円 |
| 想定価格 | 2,290円→公開価格：2,290円 |
| 初値価格 | 2,290円 |
ロゴスホールディングスIPOの事業内容
ロゴスホールディングスは自社及び連結子会社5社（株式会社ロゴスホーム、豊栄建設株式会社、株式会社GALLERY HOUSE、株式会社ROOT LINK、Logos Creative Office Philippines. Inc.）で構成されており、注文住宅を主軸に分譲住宅と宅地販売等の事業を展開しています。
ロゴスホールディングスは主な事業である住宅販売において、商品開発力、デジタルマーケティング、DXによる効率的なオペレーションが強みとなっています。
商品開発力では、自社グループ全体で仕入・外注先の見直しや株式会社ロゴスホームにおいてMCB工法を用いてモジュールを生産する工場を活用等のコストダウン・人員不足の解決を図りながら、各事業会社の新商品開発を自社がサポートする体制を構築しています。
デジタルマーケティングでは、SNS公式アンバサダー制度を活用して自社のショールームやモデルハウスに効率良くピンポイントで集客しています。
また、より効果的かつ適正な広告配信を可能とするための分析を行い、反響・商談単価の改善に取り組んでいます 。
DXによる効率的なオペレーションでは、以前から「移動時間を0にする家づくり」をテーマに、DX・オンライン化を進めてきたことによりコストダウンと生産性向上を実現しています。
ロゴスホールディングスIPOの事業系統図
IPOによる手取金の使途
- 連結子会社である株式会社ロゴスホームにおける新規出店に伴うモデルハウス用地取得費用、モデルハウス建築費用及び新店舗改修費用等の一部として充当。
ロゴスホールディングスIPOの業績
（※画像クリックで拡大）
ロゴスホールディングスIPOの2023年5月期の業績は、ウッドショック、円安、原油価格の高騰等により資材及び外注費が高騰した影響で赤字になっています。
ロゴスホールディングスのIPO評価
ロゴスホールディングスはIPOで人気化しにくい建設セクターで、規模（吸収金額36.8億円）も大きいため、需給面に不安があります。
また、大半が投資ファンドの売出し株なので、イグジット（出口）IPOということでも警戒されそうです。
さらに、VC（ベンチャーキャピタル）の保有株が約210万株あり、公開価格の1.5倍でロックアップが解除されます。
ただ、ロゴスホールディングスは欧州及びアジアを中心とする海外市場（米国及びカナダを除く）への販売や合計で約13億円の親引けも予定されているため、規模は今より縮小されそうです。
よって、ロゴスホールディングスのIPO評価はDが妥当だと考えています。
ロゴスホールディングスIPOは公開価格を目途に初値形成すると予想していますが、公開価格を割れる可能性もなきにしもあらずだと思います。
ロゴスホールディングスIPOの初値予想
ロゴスホールディングスIPOの初値予想は、仮条件決定後（6月12日以降）に追記させていただきます。
2,190円 （想定価格比：-100円）
（※大手予想会社の初値予想第一弾：2,390円～2,600円）
（※大手予想会社の初値予想第二弾：2,290円～2,500円）
ロゴスホールディングスIPOのBB（ブックビルディング）スタンス
ロゴスホールディングスIPOのBB（ブックビルディング）は検討中です。ただし、SBI証券はIPOチャレンジポイント狙いで申し込むつもりです。
| SMBC日興証券 （主幹事） | BB検討中 |
|---|---|
| 野村證券 | BB検討中 |
| 大和証券 | BB検討中 |
| SBI証券 | BB参加 |
| 楽天証券 | BB検討中 |
| 北洋証券 | 口座なし |
| 東海東京証券 | BB不参加 |
| 静銀ティーエム証券 | 口座なし |
| ちばぎん証券 | 口座なし |
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