テスホールディングスIPOのBBスタンスとIPO評価！SDGs関連IPO

テスホールディングス（5074）IPOのBB（ブックビルディング）が、今週の4月8日からスタートします。

テスホールディングスは、再生可能エネルギー系設備や省エネルギー系設備の設計、調達、施工などを行っている企業です。

テスホールディングスは4月最後のIPOで、前後のIPOとも間隔が空いているため、スケジュールには恵まれていますね。

テスホールディングス（東証1部IPO）のIPO基本情報

銘柄名	テスホールディングス
コード	5074（建設業）
主幹事証券	大和証券
幹事証券（委託含む）	三菱UFJモルガン・スタンレー証券野村證券 SMBC日興証券みずほ証券岡三証券いちよし証券丸三証券岩井コスモ証券 SBI証券松井証券岡三オンライン証券 auカブコム証券
上場日	4月27日
仮条件決定日	4月8日（1,470円～1,700円に決定）
ブックビルディング期間	4月12日から4月16日
公開価格決定日	4月19日（1,700円に決定）
申込期間	4月20日から4月23日まで
公募	7,000,000株（国内：4,886,900株海外：2,113,100株）
売出し	2,800,000株
OA	1,470,000株
吸収金額	191.6億円（国内：155.7億円海外：35.9億円）
時価総額	596.2億円
想定価格	1,700円→公開価格：1,700円
初値価格	2,010円

テスホールディングスは、ESGとコンプライアンスを経営の根幹に位置付け、「再生可能エネルギーの主力電源化」「省エネルギーの徹底」「エネルギーのスマート化」の3つの事業領域に注力することで、エネルギー脱炭素化とSDGsの実現を目指してます。

エンジニアリング事業では、エネルギープラントやユーティリティ設備のEPC（Engineering：設計、Procurement：調達、Construction：施工）を行っており、省エネルギー領域と再生可能エネルギー領域の２つを主たる事業領域としています。

エネルギーサプライ事業では、オペレーション&メンテナンス（O&M）、再生可能エネルギー発電所の所有・運営・売電、電気の小売供給及びその他の各種サービスを提供しており、ランニング収益（ストック）型のビジネスになっています。

テスホールディングスが所有する現在運転中の再生可能エネルギー発電所

（※画像クリックで拡大）

テスホールディングスIPOの売上は堅調に推移しており、利益も急伸していて好調そうですね。

テスホールディングスは東証1部への新規上場で、海外への販売も予定されているため、規模（吸収金額191.6億円）が大き過ぎるというわけではありません。

また、テスホールディングスは単独上場というだけでなく、4月最後のIPOでもあるため、需給面はまずまずだと思います。

ただ、テスホールディングスはSDGsや脱炭素というテーマ性があるものの、IPOで人気になりやすい事業とは言えず、規模もそれなりにあるため、地合いにも左右されそうです。

よって、テスホールディングスのIPO評価は、Cが妥当だと考えています。テスホールディングスIPOは、公開価格を多少上回ったところで初値形成すると予想しています。

テスホールディングスIPOのBB（ブックビルディング）は、今のところ前向きに参加する予定です。

主幹事の大和証券だけでなく、SMBC日興証券やSBI証券などの平幹事もそれなりに申し込むつもりです。