ブリーチ（9162）IPOのBB（ブックビルディング）が、明後日の6月20日から開始されます。
ブリーチはDtoC（消費者に商品を直接届けるモデル）領域に特化したシェアリング型統合マーケティング事業を展開しています。
ブリーチは大型IPOですが、グロースへの単独上場なので、それでも需給面は悪くありませんね。
ブリーチ（東証グロースIPO）のIPO基本情報
| 銘柄名 | ブリーチ |
| コード | 9162（サービス業） |
| 主幹事証券 | SMBC日興証券 野村證券 |
| 幹事証券（委託含む） | SBI証券 みずほ証券 楽天証券 松井証券 マネックス証券 岩井コスモ証券 |
| 上場日 | 7月5日 |
| 仮条件決定日 | 6月19日（1,250円～1,340円に決定） |
| ブックビルディング期間 | 6月20日から6月23日 |
| 公開価格決定日 | 6月26日（1,340円に決定） |
| 申込期間 | 6月27日から6月30日まで |
| 公募 | 5,000,000株 （国内：3,276,200株 海外：1,723,800株） |
| 売出し | 1,200,000株 （国内：786,300株 海外：413,700株） |
| OA | 930,000株 |
| 吸収金額 | 89.1億円 （国内：62.4億円 海外：26.7億円） |
| 時価総額 | 313.1億円 |
| 想定価格 | 1,250円→公開価格：1,340円 |
| 初値価格 | 1,603円 |
ブリーチIPOの事業内容
ブリーチはレベニューシェア型の報酬体系（顧客企業から初期費用やコンサルティング料を受領せず、新規ユーザーの獲得など実際に実現したマーケティング効果に応じて報酬を得る報酬体系）にて顧客企業のマーケティング支援を行う、シェアリング型統合マーケティング事業を展開しています。
ブリーチはレベニューシェア型の報酬体系を採用しているため、潤沢なマーケティング予算を確保しにくい中小・中堅企業を含め、企業規模を問わずマーケティングDX支援が可能です。
また、ブリーチは化粧品、日用品、機能性表示食品等のインターネット通販、並びに美容サロンや金融サービス等、幅広い分野・領域の商品やサービスについてマーケティング支援を行っています。
さらに、ブリーチはマーケティング支援機能のほぼ全てを内製化しているため、マーケティング戦略から施策実行までを一貫させるとともに、大量のA/Bテストを行い、仮説構築・実行・検証・改善を高速で行うこと（高速PDCA）が可能となり、マーケティング効果を最大化しています。
ブリーチはレベニューシェア型の報酬体系を採用しているため、基本的に自社で新規商材に関する支援開始、支援の規模や期間、及び取り扱い中止について判断・決定することができます。
よって、一定の広告媒体や配信面で売上を伸ばした商材について社内リソースを追加投入し、他の広告媒体や配信面にも展開していくことで、売上の拡大余地が大きい商材の売上高をより伸ばし、自社の売上高や広告利益も拡大させています。
ブリーチIPOの事業系統図
（※画像クリックで拡大）
IPOによる手取金の使途
- 当社に伴う業務関連ソフトウエア及び基幹システムに係る設備投資
- マーケターを中心とした人材を確保していくための人件費
- 人員増加に伴い、必然的に必要となるオフィススペース拡張に係る費用
- 財務基盤の更なる強化に向けた借入金の返済資金
ブリーチIPOの業績
（※画像クリックで拡大）
ブリーチIPOの業績が急激に伸びていて好調そうです。
ブリーチのIPO評価
ブリーチの吸収金額は想定価格ベースで89.1億円と大きいですが、欧州及びアジアを中心とする海外市場（米国及びカナダ除く）への販売も予定されていて、VC（ベンチャーキャピタル）の保有株も見当たりません。
また、ブリーチは独自性のあるシェアリング型統合マーケティング事業を展開していて、業績も好調に推移しているため、事業面で関心を集めそうです。
よって、ブリーチのIPO評価はCが妥当だと考えています。ブリーチIPOは公開価格をある程度上回ったところで初値形成すると予想しています。
ブリーチIPOの初値予想
ブリーチIPOの初値予想は、仮条件決定後（3月19日以降）に追記させていただきます。
2,000円 （想定価格比：+750円）
（※大手予想会社の初値予想：2,300円～2,600円）
ブリーチIPOのBB（ブックビルディング）スタンス
ブリーチIPOのBB（ブックビルディング）は積極的に申し込むつもりです。主幹事のSMBC日興証券と野村證券をはじめ、マネックス証券や松井証券などの平幹事も申し込む予定です。
| SMBC日興証券 （主幹事） | BB参加 |
|---|---|
| 野村證券 （主幹事） | BB参加 |
| SBI証券 | BB参加 |
| みずほ証券 | BB参加 |
| 楽天証券 | BB参加 |
| 松井証券 | BB参加 |
| マネックス証券 | BB参加 |
| 岩井コスモ証券 | BB参加 |
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