ブルーイノベーションIPOのBBスタンスとIPO評価！ドローン関連IPO

ブルーイノベーション（5597）IPOのBB（ブックビルディング）が、来週の11月27日からスタートします。

ブルーイノベーションはドローンやロボット活用業務に必要な機能をワンストップで提供するデバイス・データ統合プラットフォーム「Blue Earth Platform®︎（BEP）」を提供しています。

ブルーイノベーションは10月から始まったIPOの新ルールを採用しているため、BB期間や上場日などが流動的なので要注意です。

ブルーイノベーション（東証グロースIPO）のIPO基本情報

銘柄名	ブルーイノベーション
コード	5597（情報・通信業）
主幹事証券	大和証券
幹事証券（委託含む）	三菱UFJモルガン・スタンレー証券 SBI証券楽天証券岡三証券マネックス証券松井証券 auカブコム証券岡三オンライン
上場日	12月12日
仮条件決定日	11月24日（1,220円～1,320円に決定）
ブックビルディング期間	11月27日から12月1日
公開価格決定日	12月4日（1,584円に決定）
申込期間	12月5日から最長12月8日まで
公募	550,000株
売出し	196,200株
OA	111,000株
吸収金額	11.1億円
時価総額	49.8億円
想定価格	1,300円→公開価格：1,584円
初値価格	2,023円

ブルーイノベーションは複数のドローンやロボットなどのデバイスを遠隔で制御・統合管理する独自のプラットフォーム「Blue Earth Platform®︎（BEP）」ベースに、様々な業務を自動化・効率化するソリューションを提供しています。

具体的には点検、教育、物流及びネクスト（新規ソリューション創造）の4つのソリューションを提供しており、ソフトウェアの開発・提供を中心に事業を展開しています。

ブルーイノベーションでは顧客の課題に合わせた他社製のドローン等をベースとして、センサの選定、チューニング及びソフトウェアの開発を行うことにより、各課題に合わせて最適なドローンのソリューションを提供することが可能となっています。

ブルーイノベーションは屋内施設のように一般のドローンでは飛行できない非GPS環境での点検や、屋外においてもGPS（衛星測位システム）のみでは高精度に点検できない特殊環境でも点検できることが強みとなっています。

また、ブルーイノベーションはドローンにおけるソリューション提供だけでなく、パイロットの育成を通じてドローン業界の市場拡大も目指して事業を展開しています。

ブルーイノベーションはフロー型サービスで顧客を開拓し、ストック型サービスにも繋げていくことで、継続的収益の拡大を目指しています。

（※画像クリックで拡大）

ブルーイノベーションIPOの売上は堅調に推移していますが、利益は連続赤字ですね。

ブルーイノベーションの規模（吸収金額11.1億円）はそれほど大きくありませんが、アウトルックコンサルティングとの同時上場になった場合、資金分散の影響を受ける可能性があります。

また、ブルーイノベーションはVC（ベンチャーキャピタル）の保有株が多く、公開価格の1.5倍でロックアップが解除されるのも気掛かりです。

ただ、ドローンなどを統合管理するプラットフォーム「Blue Earth Platform®︎（BEP）」は独自性があり、ドローン関連事業もこれから様々な分野での活用が期待されているため、事業面で注目されると思います。

業績は連続赤字なので、今の地合いでも将来性を見込んで赤字を許容できるかがポイントになりそうです。

よって、ブルーイノベーションのIPO評価はBが妥当だと考えています。ブルーイノベーションIPOは公開価格の1.5倍を目途に初値形成すると予想しています。

ブルーイノベーションIPOの初値予想は、仮条件決定後（11月24日以降）に追記させていただきます。

2,000円（想定価格比：+700円）

（※大手予想会社の初値予想：1,800円～2,200円）

↓（上場直前の初値予想）

2,400円（公開価格比：+816円）

（※大手予想会社の初値予想最終版：2,200円）

ブルーイノベーションIPOのBB（ブックビルディング）は積極的に参加する予定です。主幹事の大和証券はもとより、マネックス証券や松井証券などの平幹事ももれなく申し込むつもりです。