サイフューズIPOのBBスタンスとIPO評価！再生医療IPO | IPO初値予想 IPO株ビギナーの投資日誌

サイフューズ（4892）IPOのBB（ブックビルディング）が、来週の11月15日からスタートします。

サイフューズは自社開発の革新的技術「バイオ３Dプリンティング」を用いた再生医療事業を行っています。

サイフューズは12月のIPO第一弾ということで注目されそうですね。

サイフューズ（東証グロースIPO）のIPO基本情報

銘柄名	サイフューズ
コード	4892（医薬品）
主幹事証券	SBI証券
幹事証券（委託含む）	岡三証券 SMBC日興証券三菱UFJモルガン・スタンレー証券楽天証券アイザワ証券東洋証券松井証券水戸証券 SBIネオトレード証券岡三オンライン auカブコム証券 DMM.com証券
上場日	12月1日
仮条件決定日	11月11日（1,470円～1,620円に決定）
ブックビルディング期間	11月15日から11月21日
公開価格決定日	11月22日（1,620円に決定）
申込期間	11月24日から11月29日まで
公募	1,250,000株（国内：933,500株海外：316,500株）
売出し	279,300株
OA	229,300株
吸収金額	30.7億円（国内：25.2億円海外：5.5億円）
時価総額	125.1億円
想定価格	1,745円（想定仮条件1,470円～2,020円の平均価格） ↓ 公開価格：1,620円
初値価格	1,720円

サイフューズが開発を進める製品は「患者から採取した細胞のみを材料とし、バイオ3Dプリンタを使用して作製した立体的な組織・臓器を患者自身の体内へ移植することで、患者自身の体内の組織・臓器が有する機能を回復・再生させる」という新しい治療コンセプトの再生医療等製品です。

サイフューズでは、自社で開発したバイオ3Dプリンタ「regenova®（レジェノバ）」及び「S-PIKE®（スパイク）」による基盤技術の普及とともに、神経・骨軟骨・血管など様々な組織・臓器再生の再生医療等製品の開発を進めています。

また、サイフューズは病気のメカニズムを解明する病態モデルや新薬の有効性・毒性・代謝等を評価する創薬スクリーニングツールとしての3D細胞製品の実用化も進めています。

（※画像クリックで拡大）

サイフューズは主軸となるバイオ3Dプリンティング技術の発達に加えて、細胞の加工技術、評価技術、培養プロセスの無人化、ロボット技術等、及びそれらのシステム化技術等の周辺産業および支援産業との連携・協調を強化し、再生・細胞医療市場という成長産業の一体的な発展を目指しています。

（※画像クリックで拡大）

サイフューズIPOの業績は前期こそ黒字でしたが、それまでは大幅赤字ですね。

サイフューズは10月最初のIPOですが、それなりの規模（吸収金額30.7億円）でVC（ベンチャーキャピタル）の保有株も多いため、それでも需給面にやや不安があります。

ただ、サイフューズは欧州及びアジアを中心とする海外市場（米国及びカナダ除く）への販売も予定されているため、海外の人気次第で多少なりとも状況が変わる可能性はあります。

また、バイオ3Dプリンタを用いた再生医療は素人目にも画期的にうつりますが、業績は概ね赤字というのが気掛かりです。

よって、サイフューズのIPO評価はCが妥当だと考えています。サイフューズIPOは今のところ公開価格を目途に初値形成すると予想しています。

サイフューズIPOのBB（ブックビルディング）は、いまのところ検討中です。ただし、主幹事のSBI証券はIPOチャレンジポイント狙いで申し込むつもりです。