フリーIPOのBBスタンスとIPO評価！クラウド会計関連IPO！ | IPO初値予想 IPO株ビギナーの投資日誌

フリー（4478）IPOのBB（ブックビルディング）が、来月の12月3日から始まります。フリーは、クラウド会計ソフトfreee（フリー）を運営している企業として注目されています。

ただ、フリーはIPOラッシュ真っ只中での新規上場というだけでなく、人気化しそうなウィルズとの同時上場で、規模も12月に新規上場するIPOの中で一番大きいため、需給面で警戒されそうですね。

フリー（東証マザーズIPO）のIPO基本情報

銘柄名	フリー
コード	4478
主幹事証券	三菱UFJモルガン・スタンレー証券大和証券
幹事証券（委託含む）	メリルリンチ日本証券 SBI証券野村證券みずほ証券岩井コスモ証券東洋証券楽天証券いちよし証券エース証券ちばぎん証券東海東京証券松井証券丸三証券水戸証券カブドットコム証券
上場日	12月17日
仮条件決定日	12月2日（1,800円～2,000円に決定）
ブックビルディング期間	12月3日から12月6日まで
公開価格決定日	12月9日（2,000円に決定）
申込期間	12月10日から12月13日まで
公募	5,435,200株（国内：~~2,952,000株~~→~~2,023,700株~~→167,100株海外：~~2,483,200株~~→~~3,411,500株）~~→5,268,100株
売出し	12,041,100株（国内：4,313,000株海外：7,728,100株）
OA	1,089,700株
吸収金額	334.2億円（国内：150.4億円海外：183.8億円）
時価総額	839.5億円
想定価格	1,800円（想定仮条件1,660円～1,940円の平均価格） →公開価格：2,000円
初値価格	2,500円

フリーは、確定申告から日々の経理までまとめて効率化できる「クラウド会計ソフトfreee（フリー）」を提供しています。

クラウド会計ソフトfreee（フリー）は、クラウド会計ソフト主要3社の中でユニークユーザー数がNO.1で、利用事業所数は2018年4月時点で100万を突破しています。

また、クラウド会計ソフトfreee（フリー）は有力スタートアップ企業において42%という高い利用率を誇っています。

また、フリーは給与計算や勤怠管理から労務管理までを簡単に効率化できる「人事労務freee（フリー）」や、会計事務所向けのクラウド型税務申告ソフト「クラウド申告freee（フリー）」、個人事業の開業手続きが無料で簡単にできる「開業freee」なども提供しています。

（※画像クリックで拡大）

フリーIPOの売上は順調に伸びていますが、利益は連続赤字なので、まだまだこれからといった感じですね。

フリーは以前からIPO候補として取り上げられており、フリーが提供している「クラウド会計ソフトfreee（フリー）」も良く知られているので、かなり注目されると思います。

しかし、フリーはウィルズとの同時上場で、規模（吸収金額334.2億円（国内：150.4億円）も大きく、強めのロックアップがかかっているとはいえVC（ベンチャーキャピタル）の保有株も多いため、需給面に不安があります。

また、フリーは業績が連続赤字という点でも警戒されそうです。

よって、フリーのIPO評価は、Dが妥当だと考えています。フリーIPOの初値は、海外にどの程度販売されるかによっても変わってきますが、今のところ公開価格を割れる可能性もあると予想しています。

フリーIPOのBB（ブックビルディング）は、今のところ見送るつもりです。フリーIPOの注目度は高いと思いますが、リスクも高そうなので、他の良さげなIPOに注力したいと思います。

ただし、SBI証券だけはIPOチャレンジポイント狙いで申し込むつもりです。