KIYOラーニングIPOのBBスタンスとIPO評価！オンライン学習IPO

KIYOラーニング（7353）IPOのBB（ブックビルディング）が、明日（6月30日）から始まります。KIYOラーニングは、オンラインでの資格講座や社員研修を行っている企業です。

KIYOラーニングは、アイキューブドシステムズとGMOフィナンシャルゲートとの3社同時上場になりますが、今のところ地合いが良く、その後のIPOとも間隔が空いているため、注目度は高くなりそうですね。

KIYOラーニング（東証マザーズIPO）のIPO基本情報

銘柄名	KIYOラーニング
コード	7353（サービス業）
主幹事証券	SMBC日興証券
幹事証券（委託含む）	大和証券三菱UFJモルガン・スタンレー証券 SBI証券楽天証券 auカブコム証券
上場日	7月15日
仮条件決定日	6月29日（2,070円～2,300円に決定）
ブックビルディング期間	6月30日から7月6日まで
公開価格決定日	7月7日（2,300円に決定）
申込期間	7月8日から7月13日まで
公募	300,000株
売出し	40,200株
OA	51,000株
吸収金額	7.7億円
時価総額	42.5億円
想定価格	1,980円→公開価格：2,300円
初値価格	5,360円

KIYOラーニングは、10年以上に渡って蓄積してきた、人や組織の「学習」を変革する「ラーニング・テクノロジー」を基盤としながら、主に個人向けのSTUDYing（スタディング）事業と、法人向けのAirCourse（エアコース）事業を展開しています。

主要サービスである「STUDYing（スタディング）」では、「学びやすく、わかりやすく、続けやすい」をコンセプトに、ビジネス・経営、法律、会計・金融、ビジネススキルなど、ビジネスパーソンに人気がある資格を中心とした講座ラインナップを展開しています。

「AirCourse（エアコース）」では、社員教育クラウドサービス「エアコース」や、教育動画制作サービス等の、人材育成ソリューションを提供しています。

エアコースはクラウドサービスなので、スマートフォンさえあればどこでもコースを受講することが可能なだけでなく、各種の社員教育コースを好きなだけ受講することができるサービスになっています。

KIYOラーニングIPOの事業系統図

（※画像クリックで拡大）

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KIYOラーニングIPOの売上は理想的な右肩上がりですが、業績はまだ赤字なので、今後に期待といった感じですね。

KIYOラーニングは3社同時上場ですが、吸収金額は3社合わせても25億円程度なので、今の地合いなら難なくこなせると思います。

また、KIYOラーニングは新型コロナウイルスによる「新しい生活様式」にマッチしたオンライン学習事業を展開しており、EdTech（教育（Education）× テクノロジー（Technology））というテーマ性でも注目されそうです。

よって、KIYOラーニングのIPO評価は、Bが妥当だと考えています。KIYOラーニングIPOは、今のところ公開価の1.5倍前後で初値形成すると予想しています。

KIYOラーニングIPOのBB（ブックビルディング）は、今のところ全力で申し込む予定です。主幹事のSMBC日興証券はもちろんのこと、平幹事のSBI証券や、委託幹事のauカブコム証券なども、もれなく申し込むつもりです。