交換できるくんIPOのBBスタンスとIPO評価！マザーズの小型IPO

交換できるくん（7695）IPOのBB（ブックビルディング）が、翌月の12月8日から開始されます。

交換できるくんは、住宅設備の交換に特化したサービスを展開している企業です。また、交換できるくんはユニークな社名で関心を集めそうですね。

交換できるくん（東証マザーズIPO）のIPO基本情報

銘柄名	交換できるくん
コード	7695（小売業）
主幹事証券	SBI証券
幹事証券（委託含む）	SMBC日興証券楽天証券エース証券東洋証券極東証券エイチ・エス証券岩井コスモ証券藍澤證券むさし証券水戸証券あかつき証券ライブスター証券
上場日	12月23日
仮条件決定日	12月4日（1,890円～2,050円に決定）
ブックビルディング期間	12月8日から12月14日まで
公開価格決定日	12月15日（2,050円に決定）
申込期間	12月16日から12月21日まで
公募	100,000株
売出し	250,000株
OA	52,500株
吸収金額	7.6億円
時価総額	41億円
想定価格	1,890円→公開価格：2,050円
初値価格	4,615円

交換できるくんは、住宅オーナーの住宅設備機器の故障や劣化などによる機器交換時のニーズに対して、住宅設備機器と工事をセットで販売するeコマース事業を展開しています。

交換できるくんは、ビルトインガスコンロ、IHクッキングヒーター、蛇口・水栓、ガス給湯器などの住宅設備機器について、自社のWebサイトである「交換できるくん」を通じて注文を受け、訪問による取付け工事を行っています。

「交換できるくん」は、見積りの依頼から受注・工事日程の調整に至るまでのすべての工程を原則ネットのやりとりで完結させられるインターネット完結型のビジネスモデルになっています。

また。交換できるくんは年間工事件数3万件超(2020年3月期実績)の過去データをもとに商品代・工事費などの費用をWebサイト上で「見積り額=お支払総額」と明朗に開示し、料金に関する不安も払拭しています。

交換できるくんの事業系統図

（※画像クリックで拡大）

交換できるくんIPOの業績は概ね堅調に推移しているようです。

交換できるくんは、吸収金額が想定価格ベースで7.6億円と小さいため、需給面で注目されると思います。

ただ、住宅設備機器の販売事業は、IPOとしてはインパクトに欠け、IPOラッシュ終盤ということも考えると、やや割り引いて見たほうが良さそうです。

よって、交換できるくんのIPO評価は、Bが妥当だと考えています。交換できるくんIPOは、公開価格の1.5倍前後で初値形成すると予想しています。

交換できるくんIPOのBB（ブックビルディング）は、積極的に参加する予定です。主幹事のSBI証券をはじめ、IPO幹事常連のSMBC日興証券や、100%平等抽選の楽天証券などにも申し込むつもりです。