メンタルヘルステクノロジーズIPOのBBスタンスとIPO評価！産業医IPO

メンタルヘルステクノロジーズ（9218）IPOのBB（ブックビルディング）が3月9日から始まります。

メンタルヘルステクノロジーズは社名からも分かる通り、メンタルヘルスソリューションサービスなどを提供している企業です。

メンタルヘルステクノロジーズ（東証マザーズIPO）のIPO基本情報

銘柄名	メンタルヘルステクノロジーズ
コード	9218（サービス業）
主幹事証券	みずほ証券
幹事証券（委託含む）	野村證券 SBI証券東海東京証券 SMBC日興証券マネックス証券東洋証券水戸証券岩井コスモ証券極東証券楽天証券松井証券
上場日	3月28日
仮条件決定日	3月7日（560円～630円に決定）
ブックビルディング期間	3月9日から3月15日
公開価格決定日	3月16日（630円に決定）
申込期間	3月17日から3月23日まで
公募	50,000株
売出し	1,198,800株
OA	187,300株
吸収金額	9億円
時価総額	60.6億円
想定価格	630円→公開価格：630円
初値価格	880円

メンタルヘルステクノロジーズは「企業をもっと健康に。」というビジョンを掲げ、メンタルヘルスソリューション事業、メディカルキャリア支援事業、デジタルマーケティング事業を行っています。

メンタルヘルスソリューション事業では、メンタルヘルステクノロジーズが産業医及び保健師等による役務提供サービスと労働者の心身の健康管理に関する各種クラウド型サービス「ELPIS」をパッケージ化し、子会社のAvenirが「産業医クラウド」の名称で提供しています。

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メディカルキャリア支援事業は、子会社であるAvenirが職業安定法に基づいて行う有料職業紹介事業であり、主に医師を医療機関に紹介する採用支援サービスを行っています。

デジタルマーケティング事業では医学会向けサービスと一般企業向けWebマーケティング支援サービスを提供しています。

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メンタルヘルステクノロジーズIPOの事業系統図

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メンタルヘルステクノロジーズの売上は急激に伸びていて、利益も黒字転換しそうなので、今後に期待できそうです。

メンタルヘルステクノロジーズはマザーズへの単独上場で規模（吸収金額9億円）も小さいため、需給面で注目されると思います。

ただ、メンタルヘルステクノロジーズはほぼ売出株（1,198,800株）なので、投資ファンドのイグジット案件として警戒されるかもしれません。

また、メンタルヘルステクノロジーズはVC（ベンチャーキャピタル）の保有株が多いのも懸念材料です。

しかし、メンタルヘルステクノロジーズはヘルスケアやクラウドというテーマ性があるため、事業面でも関心を集めそうです。

よって、メンタルヘルステクノロジーズのIPO評価はBが妥当だと考えています。メンタルヘルステクノロジーズIPOは公開価格の1.5倍前後で初値形成すると予想しています。

メンタルヘルステクノロジーズIPOのBB（ブックビルディング）は、今のところ積極的に申し込むつもりです。

主幹事のみずほ証券はもちろんのこと、SMBC日興証券やマネックス証券などの平幹事もなるべく申し込む予定です。