STGのIPO評価とBBスタンス！金属部品IPO | IPO初値予想 IPO株ビギナーの投資日誌

STG（5858）IPOのBB（ブックビルディング）が、翌月の3月5日から開始されます。

STGはマグネシウムを中心に金属部品の加工・製造を行っています。

STGはTOKYO PRO Market（プロ投資家向けマーケット）からの鞍替え上場になりますが、3月のIPO第一弾ということで注目されそうですね。

STG（東証グロースIPO）のIPO基本情報

銘柄名	STG
コード	5858（非鉄金属）
主幹事証券	みずほ証券
幹事証券（委託含む）	SBI証券楽天証券マネックス証券松井証券岡三証券リーディング証券岡三オンライン DMM.com証券 SBIネオトレード証券
上場日	3月21日
仮条件決定日	3月4日（1,820円～1,920円に決定）
ブックビルディング期間	3月5日から3月11日
公開価格決定日	3月12日（1,920円に決定）
申込期間	3月13日から3月18日まで
公募	150,000株
売出し	160,500株
OA	46,000株
吸収金額	6.7億円
時価総額	18.5億円
想定価格	1,870円→公開価格：1,920円
初値価格	3,215円

STGは実用金属で最も軽いマグネシウムを中心とした様々な工業製品の部品を製造加工しています。

金属部品鋳造及び加工事業の主力製品は、高付加価値カメラ、自動車、監視カメラ、プロジェクター、プリンター、医療機器等における軽量化金属部品で、具体的にはマグネシウム合金・アルミニウム合金等による部品を製造しています。

マグネシウムは実用金属としては最軽量で、より薄く高強度な製品の製造が可能なため、持ち運びを目的とする製品や、軽量化により燃費効率向上・環境負荷低減等をはかりたい輸送機等のマーケットで需要の拡大が見込まれています。

アルミニウムは軽量で加工も容易なため、軽量化とコストダウンをはかることを目的としたグローバル企業に製品を供給しています。

STGは長年培った技術力により、製品の性能・機能を維持または向上させつつ、コストダウンをはかること、またバリューエンジニアリング提案を行うことで顧客ニーズの実現をはかっています。

また、STGは日本のみでなく、中国・タイ・マレーシアに工場があることから、グローバル化が進むメーカーの生産体制に対応できることも競争力に繋がっています。

STG（5858）IPOの事業系統図

（※画像クリックで拡大）

STG（5858）IPOの業績は概ね堅調に推移していますが、やや頭打ちといった感もありますね。

STGは規模の大きいトライアルホールディングスとの同時上場になる可能性がありますが、3月最初のIPOで規模（吸収金額6.7億円）も小さいため、資金分散の影響も小さいと思います。

また、TOKYO PRO Market（プロ投資家向けマーケット）では3,250円で取引きされていたので、1,870円という想定価格も割安感があります。

ただ、VCを含む上位株主の一部は公開価格の1.5倍でロックアップが解除されます。

さらに、金属部品の加工・製造事業はIPOで人気になりにくく、全体的に地味な印象は否めません。

よって、STGのIPO評価はCが妥当だと考えています。STG（5858）IPOは公開価格の1.3倍前後で初値形成すると予想しています。

STG（5858）IPOの初値予想は、仮条件決定後（3月4日以降）に追記させていただきます。

3,000円（想定価格比：+1,130円）

（※大手予想会社の初値予想第一弾：2,200円～2,500円）

（※大手予想会社の初値予想第二弾：2,500円～2,800円）

STG（5858）IPOのBB（ブックビルディング）は前向きに参加する予定です。主幹事のみずほ証券だけでなく、平幹事のマネックス証券や松井証券などにも申し込むつもりです。