カーブスホールディングスIPOのBBスタンスとIPO評価！3月のIPO第一弾

カーブスホールディングス（7085）IPOのBB（ブックビルディング）が、来週の2月13日から開始されます。

カーブスホールディングスは、日本で初めてのスピンオフによるIPOとして話題を呼んでいる企業です。

また、カーブスホールディングスは3月のIPO第一弾でもあるため、色々な意味で注目度も高そうですね。

カーブスホールディングス（東証1部又は2部IPO）のIPO基本情報

銘柄名	カーブスホールディングス
コード	7085（サービス業）
主幹事証券	三菱UFJモルガン・スタンレー証券
幹事証券（委託含む）	野村證券 SMBC日興証券いちよし証券丸三証券岡三証券岡三オンライン証券 auカブコム証券
上場日	3月2日
仮条件決定日	2月12日（720円～750円に決定）
ブックビルディング期間	2月13日から2月19日まで
公開価格決定日	2月20日（750円に決定）
申込期間	2月21日から2月27日まで
公募	2,415,000株
売出し	0株
OA	362,000株
吸収金額	20億円
時価総額	610億円
想定価格	720円→公開価格：750円
初値価格	670円

カーブスホールディングスは、今までフィットネスジムとは無縁だった50歳以上の女性が気軽に運動を始められ、楽しく効果的に運動を続けられる場として、「女性だけの30分健康体操教室カーブス」を運営しています。

カーブスは、2011年６月に1,000店舗、2014年10月に1,500店舗、そして2019年10月に2,000店舗を突破し、2019年11月末現在、2,008店舗で会員数86万人と順調に成長しています。

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また、カーブスはフィットネス業種において5年連続（2014～2018年度）で「顧客満足度第1位（サービス産業生産性協議会調べ）」に選ばれています。

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カーブスホールディングスIPOの業績は、やや頭打ちといった感じもしますが、概ね堅調に推移しているようです。

カーブスホールディングスは、日本初となる株式分配型スピンオフ（現物配当）によるIPOなので、親会社のコシダカホールディングスの株を持っていれば、同数のカーブスホールディングスIPOの株が貰えるため、一般的なIPOのようなプレミア感はありません。

ただ、カーブスホールディングスは日本初のスピンオフによるIPOということで注目度が高く、初物はIPOで良い初値が付きやすいというアノマリーもプラスに働きそうです。

よって、カーブスホールディングスのIPO評価は、Cが妥当だと考えています。カーブスホールディングスIPOは、公開価格をやや上回ったところで初値形成すると予想しています。

カーブスホールディングスIPOのBB（ブックビルディング）は、今のところ前向きに参加するつもりです。

主幹事の三菱UFJモルガン・スタンレー証券はもちろんのこと、平幹事のSMBC日興証券や岡三オンライン証券などにも申し込む予定です。