DAIWA CYCLEのIPO評価とBBスタンス！自転車専門店IPO

DAIWA CYCLE（5888）IPOのBB（ブックビルディング）が、来週の10月23日に開始されます。

DAIWA CYCLE（ダイワサイクル）は自転車でより良い人々の暮らしに貢献するため、主に店舗において自転車の販売や修理などを行っています。

ちなみに、DAIWA CYCLEは10月から始まったIPOにおける公開価格の設定プロセスの変更が適用されているので、公開価格がどのように決まるか要注目です。

DAIWA CYCLE（東証グロースIPO）のIPO基本情報

銘柄名	DAIWA CYCLE
コード	5888（小売業）
主幹事証券	三菱UFJモルガン・スタンレー証券
幹事証券（委託含む）	SBI証券 auカブコム証券
上場日	11月8日
仮条件決定日	10月20日（1,530円～1,610円に決定）
ブックビルディング期間	10月23日から10月26日
公開価格決定日	10月27日（1,610円に決定）
申込期間	10月30日から11月2日まで
公募	600,000株
売出し	200,000株
OA	120,000株
吸収金額	14.8億円
時価総額	41.9億円
想定価格	1,610円→公開価格：1,610円
初値価格	1,800円

DAIWA CYCLE（5888）IPOの事業内容

DAIWA CYCLE（ダイワサイクル）は自転車及び自転車パーツ・アクセサリー等の商品販売や、自転車の整備及び修理サービスの提供を行っております。

DAIWA CYCLEでは一般車からスポーツ車や電動アシスト車だけでなく、幼児・子供車まで、国内外自転車メーカー等のNB（ナショナルブランド）商品に加え、自社が企画・開発したPB（プライベートブランド）商品も取り扱っています。

また、DAIWA CYCLEは自転車に取り付けるバスケット、バッテリー、タイヤ等に加えて、改正道路交通法の施行により着用が義務化されたヘルメットなど、自転車に付随するパーツ・アクセサリーも取扱っています。

さらに、DAIWA CYCLEはパンクやカギの紛失など、思いがけないトラブルに見舞われた顧客を1秒でも早く助けるために、出張・修理サービスも行っています。

DAIWA CYCLEはロードサイドを中心に地域密着型で展開する「DAIWA CYCLE」、ファミリー層をターゲットとした「ダイワサイクルSTTLE」、ロードバイクを中心にスポーツバイクを取りそろえた「ダイワサイクルプロ」の3つの形態で店舗展開しています。

DAIWA CYCLEは2023年8月末時点において、国内実店舗120店舗（直営店舗114店舗、FC（フランチャイズ）店舗6店舗）に加え、ECサイト（ダイワサイクルオンラインストア）も運営しています。

DAIWA CYCLE（5888）IPOの事業系統図

IPOによる手取金の使途

1. 全額新規店舗出店のための設備投資費用

DAIWA CYCLE（5888）IPOの業績

（※画像クリックで拡大）

DAIWA CYCLEの売上は右肩上がりで伸びていて、利益はバラついているものの概ね堅調に推移しているようです。

DAIWA CYCLEのIPO評価

DAIWA CYCLEの規模（吸収金額14.8億円）はそれほど大きくなく、スケジュールに恵まれており、VC（ベンチャーキャピタル）の保有株も見当たらないため、需給面は悪くありません。

また、業績も概ね堅調に推移していますが、小売業セクターはIPOで人気とは言えず、自転車専門店というのもやや地味と言わざるを得ません。

よって、DAIWA CYCLEのIPO評価はCが妥当だと考えています。DAIWA CYCLE（5888）IPOは公開価格を目途に初値形成すると予想しています。

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DAIWA CYCLE（5888）IPOの初値予想

DAIWA CYCLE（5888）IPOの初値予想は、仮条件決定後（10月20日以降）に追記させていただきます。

DAIWA CYCLE（5888）IPOのBB（ブックビルディング）スタンス

DAIWA CYCLE（5888）IPOのBB（ブックビルディング）は検討中です。ただし、SBI証券はIPOチャレンジポイント狙いで必ず申し込みます。

DAIWA CYCLE（5888）IPOのBB（ブックビルディング）スタンス

三菱UFJモルガン・スタンレー証券 （主幹事）	BB検討中
SBI証券	BB参加
auカブコム証券	BB検討中

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