日本電解IPOのBBスタンスとIPO評価！電解銅箔IPO | IPO初値予想 IPO株ビギナーの投資日誌

日本電解（5759）IPOのBB（ブックビルディング）が、来週の6月10日から開始されます。

日本電解は、電気自動車（EV）に搭載されるリチウムイオン電池などに使用されている電解銅箔の製造事業を行っている企業です。

ただ、日本電解はステムセル研究所との同時上場というだけでなく、6月に新規上場するIPOの中でも特に大型なので、需給面に不安がありますね。

日本電解（東証マザーズIPO）のIPO基本情報

銘柄名	日本電解
コード	5759（非鉄金属）
主幹事証券	SMBC日興証券
幹事証券（委託含む）	野村證券 SBI証券マネックス証券楽天証券岩井コスモ証券水戸証券
上場日	6月25日
仮条件決定日	6月9日（1,800円～2,480円に決定）
ブックビルディング期間	6月10日から6月16日
公開価格決定日	6月17日（1,900円に決定）
申込期間	6月18日から6月23日まで
公募	50,000株
売出し	~~6,285,700株~~→4,953,000株
OA	~~842,300株~~→642,400株
吸収金額	~~178億円~~→140億円
時価総額	179.8億円
想定価格	2,480円→公開価格：1,900円
初値価格	1,900円

日本電解は、硫酸銅を主成分とする電解液の電気分解により析出した金属銅を、薄膜状の銅箔に生成加工する電解銅箔製造事業を行っています。

日本電解の製品には、車載電池用銅箔と回路基板用銅箔があり、車載電池用銅箔は、主として電気自動車（EV）やハイブリッド車（HV）に搭載されるリチウムイオン電池の素材に、回路基板用銅箔は、携帯電話などの5G関連デバイスや電子機器に実装する回路基板の素材等に使用されています。

日本電解は、車載用電池銅箔による電気自動車の普及への貢献や銅原料の100%利用により、脱炭素社会の実現や持続可能な社会の実現を目指しています。

（※画像クリックで拡大）

日本電解IPOの業績は、概ね堅調に推移しているようです。

日本電解は、欧州及びアジアを中心とする海外市場（米国及びカナダを除く）への販売も予定されてはいますが、それにしても規模（178億円）が大きく、IPOラッシュ終盤でのステムセル研究所との同時上場でもあるので、資金分散や買い疲れの影響を受けそうです。

また、日本電解は公開株のほとんどが売出株なので、VC（ベンチャーキャピタル）のイグジット案件としても警戒される恐れがあります。

ただし、専門的は事はよく分かりませんが、日本電解の技術力は高さそうで、脱炭素やESGというテーマ性もあるため、事業面で関心を集める可能性はあります。

よって、日本電解のIPO評価は、Dが妥当だと考えています。日本電解IPOは、公開価格を目途に初値形成すると予想していますが、公開価格を割れる可能性も無きにしも非ずだと思います。

日本電解IPOのBB（ブックビルディング）は、今のところ検討中です。ただし、SBI証券は落選すればIPOチャレンジポイントが貰えるので、必ず申し込むつもりです。