ノイルイミューン・バイオテックIPOのBBスタンスとIPO評価！赤字のバイオIPO

ノイルイミューン・バイオテック（4893）IPOのBB（ブックビルディング）が、翌週の3月14日から始まります。

ノイルイミューン・バイオテックは、がん治療のなかでも次世代の治療として特に注目を集めているCAR-T細胞療法を主軸に新薬の開発を推進しています。

ノイルイミューン・バイオテックは住信SBIネット銀行とAnyMind Groupとの3社同時上場なので、資金分散や買い疲れの影響が気になりますね。

※上場中止になりました！

ノイルイミューン・バイオテック（東証グロースIPO）のIPO基本情報

銘柄名	~~ノイルイミューン・バイオテック~~ 上場中止
コード	4893（医薬品）
主幹事証券	SMBC日興証券
幹事証券（委託含む）	SBI証券野村證券みずほ証券東洋証券岩井コスモ証券あかつき証券丸三証券極東証券マネックス証券岡三証券水戸証券岡三オンライン
上場日	3月29日
仮条件決定日	3月13日（720円～800円に決定）
ブックビルディング期間	3月14日から3月17日
公開価格決定日	3月20日
申込期間	3月22日から3月27日まで
公募	7,850,000株（国内：628,000株海外:7,222,000株）
売出し	0株
OA	1,177,500株
吸収金額	65億円（国内：13億円海外：52億円）
時価総額	341.5億円
想定価格	720円
初値価格	上場中止

ノイルイミューン・バイオテックは2015年に設立された山口大学発及び国立がん研究センター発のバイオベンチャーです。

ノイルイミューン・バイオテックは自社研究や大学や研究機関との共同研究、また国内外の企業との共同研究開発を通じて、がん免疫療法に関する技術及びパイプラインの開発を進めています。

ノイルイミューン・バイオテックは国内外の製薬企業に対し、特定の標的分子に限定して医薬品の開発、製造、販売の権利等をライセンスすることで、技術アクセス料、契約一時金、開発の進捗に応じたマイルストン収入、販売額に応じたロイヤリティ、販売経過年数や販売目標の達成に応じたマイルストン収入等を得ています。

また、ノイルイミューン・バイオテックは自社が主導して開発を進行する「自社創薬」に加えて、PRIME技術を他社にライセンスして医薬品開発を進める「共同パイプライン」の2つの事業モデルを有するハイブリッドビジネスモデルを構築しています。

ノイルイミューン・バイオテックは固形がんに対して効果を発揮する次世代型CAR-T細胞を創薬するために、代表取締役で山口大学教授の玉田氏らが開発したPRIME技術を応用しています。

ノイルイミューン・バイオテックの主な開発パイプラインの進捗（2023年2月時点）

（※画像クリックで拡大）

ノイルイミューン・バイオテックIPOは黒字になった年もありますが、バイオだけにやはり赤字が目立ちますね。

ノイルイミューン・バイオテックの規模（吸収金額65億円）は大きいですが、約80%が海外へ配分されるため、国内の規模（吸収金額13億円）は小さめです。

また、ノイルイミューン・バイオテックは売出株ゼロの公募株のみというのも好印象です。

ただ、ノイルイミューン・バイオテックはIPOラッシュ中の3社同時上場になるので、それでも需給面にやや不安があります。

さらに、ノイルイミューン・バイオテックはIPOで不人気な赤字のバイオということでも警戒されそうです。

よって、ノイルイミューン・バイオテックのIPO評価はCが妥当だと考えています。ノイルイミューン・バイオテックIPOは公開価格を目途に初値形成すると予想しています。

850円（想定価格比：+130円）

（※大手予想会社の初値予想第一弾：770円～850円）

（※大手予想会社の初値予想第二弾：800円～900円）

ノイルイミューン・バイオテックIPOのBB（ブックビルディング）は、今のところ検討中です。ただし、SBI証券はIPOチャレンジポイント狙いで申し込む予定です。