WaqooのIPO評価とBBスタンス！化粧品関連IPO | IPO初値予想 IPO株ビギナーの投資日誌

Waqoo（4937）IPOのBB（ブックビルディング）が、翌週の6月14日からスタートします。

Waqooは、スキンケアブランドの「HADA NATURE（肌ナチュール）」を開発・販売している企業です。

しかし、WaqooはIPOラッシュ終盤での4社同時上場なので、資金分散や買い疲れの影響を受けるかもしれませんね。

Waqoo（東証マザーズIPO）のIPO基本情報

銘柄名	Waqoo
コード	4937（化学）
主幹事証券	SBI証券
幹事証券（委託含む）	大和証券三菱UFJモルガン・スタンレー証券みずほ証券 SMBC日興証券むさし証券極東証券岩井コスモ証券楽天証券松井証券マネックス証券 SBIネオモバイル証券 auカブコム証券 SBIネオトレード証券
上場日	6月29日
仮条件決定日	6月10日（1,780円～1,920円に決定）
ブックビルディング期間	6月14日から6月18日
公開価格決定日	6月21日
申込期間	6月22日から6月25日まで
公募	191,400株
売出し	318,100株
OA	76,400株
吸収金額	11億円
時価総額	55億円
想定価格	1,880円
初値価格	2,362円

Waqooは、D2C（Direct to Consumer）事業の商材として、デジタルマーケティングを活用したオリジナルブランド（化粧品等）の企画・開発を行い、自社のECサイト等を通じて一般消費者に直接販売しています。

Waqooは、主力ブランドである「HADA NATURE（肌ナチュール）」の販売形態として、定期購入サービスモデルを採用しており、商品を継続的に購入してもらうことで安定的なキャッシュ・フローが期待できるストック型のビジネスモデルになっています。

Waqooは新規のお客様を獲得するために、インターネット広告を中心としつつ、定期的なタレントタイアップも実施しています。

インターネット広告は、LINE、Facebook等のSNSを活用してお客様の反応を収集・分析することで、費用対効果の高い広告運用を目指しています。

また、Waqooは「安心・安全」や「高品質」といった理由から日本製品に対する需要が高い東アジアや東南アジアを中心に海外事業も展開しています。

Waqoo（4937）IPOの事業系統図

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Waqoo（4937）IPOの売上は理想的な右肩上がりで、利益もバラついているものの急激に伸びていて、今後に期待できそうです。

Waqooは、オムニ・プラス・システム・リミテッドとリヴァンプとBlueMemeとの4社同時上場で、VC（ベンチャーキャピタル）の保有株（約40万株）もあるため、需給面に不安があります。

しかし、Waqooは個人投資家に人気のSBI証券が主幹事で規模（吸収金額11億円）も小さく、このところ化粧品関連のIPOも概ね良い初値を付けていることから、それでもそれなりの人気を集めると思います。

よって、WaqooのIPO評価は、Bが妥当だと考えています。Waqoo（4937）IPOは、公開価格の1.5倍前後で初値形成すると予想しています。

Waqoo（4937）IPOのBB（ブックビルディング）は、今のところ全力で臨む予定です。主幹事のSBI証券はもとより、SMBC日興証券やマネックス証券などの平幹事もなるべく申し込むつもりです。