ペイロール（4489）IPOの仮条件が発表されました。ペイロールIPOは、利用者実績No.1の給与計算業務アウトソーシングとして関心を集めています。
ただ、ペイロールIPOは4社同時上場（リートIPO含む）で規模も大きいため、資金分散の影響が気掛かりですね。
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ペイロールIPOの仮条件
1,280円～1,380円
ペイロールIPOの仮条件は、想定価格の1,380円を上限に下方へ拡げて設定されています。ペイロールIPOは規模の大きさが懸念されていたので、妥当な仮条件だと思います。
ちなみに、ペイロールIPOの公開価格が仮条件の上限で決まった場合、吸収金額は108.5億円になるので、マザーズにしてはかなり重めですね。
ペイロールIPOの初値予想
1,500円 （想定価格比：+120円）
（※大手予想会社の初値予想：1,400円～1,600円）
ペイロールIPOは、ペルセウスプロテオミクスIPOと東海道リート投資法人IPOとデコルテ・ホールディングスIPOとの4社同時上場で規模（吸収金額108.5億円）も大きいため、資金分散の影響も大きいと思います。
また、ペイロールIPOは公開株の大半が売出株なので、VC（ベンチャーキャピタル）のイグジット（出口）案件として警戒される可能性もあります。
ただし、給与計算業務に特化したBPO（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）は、「働き方改革」という政策を追い風に今後も需要が見込めそうなため、事業面で一定の評価を得られそうです。
よって、ペイロールIPOは海外への販売も予定されているため、海外での人気にも左右されますが、今のところ公開価格の1.1倍程度で初値形成すると予想しています。
ペイロールIPOの幹事団
| 主幹事証券 | 野村證券 |
|---|---|
| 幹事証券 | SMBC日興証券 東海東京証券 岡地証券 SBI証券 いちよし証券 |
ペイロールIPOは大型なので、主幹事の野村證券だけでなく、SMBC日興証券などの平幹事にもチャンスがありそうです。
ただ、ペイロールIPOはややリスクもあるので、その辺りも頭に入れておく必要はあると思います。
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